La rupia indiana sale nonostante i deboli dati PMI indiani di HSBC

La rupia indiana (INR) ha registrato un modesto apprezzamento rispetto alle sue principali valute venerdì in seguito alla pubblicazione dei dati preliminari dell’HSBC Purchasing Managers’ Index (PMI) indiano per novembre. La valuta indiana è in rialzo anche se i dati PMI del settore privato hanno mostrato che l’attività commerciale complessiva è aumentata a un ritmo moderato.

L’indice PMI composito HSBC dell’India è sceso a 59,9 dal precedente livello di 60,4 di ottobre, riflettendo un rallentamento della crescita dell’attività manifatturiera. Il PMI manifatturiero è sceso a 57,4 da 59,2 nonostante il governo abbia tagliato l’imposta su beni e servizi (GST) in tutte le categorie di prodotti. Nel frattempo, il PMI dei servizi è cresciuto più rapidamente da 58,9 a 59,5.

“L’HSBC Flash Manufacturing Purchasing Managers’ Index è sceso, anche se le condizioni operative hanno continuato a migliorare positivamente. L’aumento dei nuovi ordini di esportazione è stato in linea con ottobre. Tuttavia, i nuovi ordini totali sono stati deboli, suggerendo che la ripresa guidata dalla GST potrebbe aver raggiunto il picco. Le pressioni sui costi si sono allentate in modo significativo e anche i prezzi sono aumentati”, ha affermato Pranjul Bhandari, capo economista indiano di HSBC.

In generale, la rupia indiana ha sottoperformato poiché gli Stati Uniti e l’India devono ancora raggiungere un accordo commerciale nonostante mesi di negoziati. Tuttavia, hanno dichiarato che presto verrà annunciato un accordo bilaterale.

All’inizio di questo mese, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che “prima o poi” avrebbe ridotto le tariffe sulle importazioni dall’India. Attualmente, Washington impone tariffe del 50% sulle importazioni da Nuova Delhi, incluso un ulteriore prelievo del 25% come penalità per l’acquisto di petrolio dalla Russia.

Sul fronte della politica monetaria, gli esperti di mercato sono fiduciosi che la Reserve Bank of India (RBI) taglierà i tassi di interesse nella sua prossima politica monetaria a dicembre. “Sulla politica monetaria, prevediamo che la RBI taglierà il tasso pronti contro termine di 25 punti base (bps) al 5,25% alla riunione politica del mese prossimo poiché l’inflazione è inferiore all’intervallo di tolleranza della banca centrale compreso tra il 2% e il 6%”, hanno affermato gli analisti di Morgan Stanley.

Riepilogo quotidiano dei market mover: il dollaro USA rimane sostanzialmente stabile mentre le scommesse accomodanti della Fed svaniscono

• Il rapporto USD/INR scende a circa 88,75 dopo la pubblicazione dei dati PMI HSBC dell’India. Tuttavia, la coppia valutaria rimane sostanzialmente stabile poiché il dollaro statunitense (USD) si mantiene nel suo trend di ripresa di una settimana, guidato dall’indebolimento delle aspettative di allentamento della Federal Reserve (Fed).
• Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, viene scambiato tranquillamente intorno a 100,36, il livello più alto da oltre cinque mesi.
• I trader hanno iniziato a ridurre le loro scommesse accomodanti sulla Fed mentre i membri del Federal Open Market Committee (FOMC) hanno sottolineato di mantenere la politica monetaria moderatamente restrittiva per portare in modo sostenibile l’inflazione al target del 2%.
• I verbali del FOMC della riunione politica di ottobre hanno inoltre mostrato che molti policy maker non sono soddisfatti dell’opzione di tagliare nuovamente i tassi a dicembre, poiché indebolirebbe la fiducia delle famiglie nell’impegno della banca centrale a ridurre l’inflazione.
• Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% nella riunione di dicembre è del 35,5%. Le scommesse espansionistiche della Fed hanno accelerato leggermente rispetto al 30% registrato mercoledì dopo la pubblicazione dei dati sui salari non agricoli statunitensi (NFP) per settembre.
• Il rapporto NFP statunitense ha mostrato giovedì che il tasso di disoccupazione è salito al 4,4% rispetto alle stime e al valore precedente del 4,3%. Nel frattempo, la creazione di posti di lavoro è rimasta solida poiché i datori di lavoro hanno aggiunto 119.000 nuovi lavoratori.
• Dopo la pubblicazione dei dati NFP statunitensi, il presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha affermato che l’occupazione ufficiale è “un po’ stantia” poiché è stata ritardata a causa dello shutdown del governo e la politica monetaria deve essere mirata a ridurre l’inflazione. “Il rapporto sull’occupazione è un po’ datato ma in linea con le aspettative, mentre l’elevata inflazione è ancora un vero problema per l’economia”, ha detto Hammack.
• Nella sessione di venerdì, gli investitori si concentreranno sui dati flash del PMI globale S&P statunitense per novembre, in uscita alle 14:45 GMT.

Analisi tecnica: USD/INR rimane al di sopra dell’EMA a 20 giorni

La coppia USD/INR viene scambiata vicino a 88,80 all’apertura delle contrattazioni di venerdì. L’EMA a 20 giorni (media mobile esponenziale) vicino a 88,70 continua a fungere da supporto chiave per i rialzisti dell’USD.

L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni si sta riprendendo verso 60,00. Una rottura decisiva dell’RSI al di sopra di questo livello innescherebbe uno slancio rialzista.

Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. D’altro canto, il massimo storico di 89,12 costituirà una barriera importante.