La modesta risposta del dollaro statunitense (USD) ai migliori dati sull’occupazione negli Stati Uniti suggerisce che il posizionamento è molto più equilibrato rispetto agli ultimi mesi, anche se i mercati hanno tagliato le aspettative della Fed per dicembre-gennaio. Con l’indice del dollaro (DXY) in bilico al massimo della sua fascia di cinque mesi e il cambio USD/JPY sopra 157, l’attenzione si rivolge ai dati PMI statunitensi e al crescente rischio di un intervento giapponese sui cambi, osserva Chris Turner, analista FX presso ING.
La Fed abbassa le aspettative e rinvia a gennaio
“Un discreto aumento della crescita complessiva dell’occupazione negli Stati Uniti e un aumento del tasso di disoccupazione guidato esclusivamente da un’espansione della forza lavoro avrebbero potuto spingere il dollaro molto più in alto. Invece, i tassi di interesse a breve termine statunitensi sono scesi di 5 punti base e il dollaro si è leggermente indebolito – suggerendo che il posizionamento del dollaro è molto più equilibrato (meno a breve termine) rispetto agli ultimi mesi. Anche il dollaro è rimasto un po’ debole con l’enorme calo del 3,7% delle azioni statunitensi in un giorno, che sembrava che i gestori di fondi stessero prendendo vantaggio della liquidità del rally degli utili post-Nvidia.” Ridurre le posizioni prima del Ringraziamento.
“Il tasso finale per il ciclo di allentamento è ancora previsto nell’intervallo del 3,00% per il prossimo anno, ma il mercato si è mosso per favorire il prossimo taglio a gennaio (24 punti base) rispetto a dicembre (10 punti base). C’è anche un rischio residuo di indipendenza della Fed rispetto al dollaro. I mercati delle scommesse vedono il candidato principale per il prossimo presidente della Fed in Kevin Hassett, che attualmente è direttore del Consiglio economico nazionale ed è probabilmente considerato il più politico tra loro, ha detto ieri che “taglierebbe immediatamente i tassi di interesse” se era presidente della Fed.”
“Per oggi, l’attenzione negli Stati Uniti è sui dati S&P PMI (che dovrebbero essere piuttosto forti) e sui dati finali sulla fiducia dei consumatori per novembre. DXY è al top del range di cinque mesi – in particolare con USD/JPY scambiato sopra 157. Non vi è alcun innesco evidente per un calo a breve termine di DXY, anche se siamo vicini a un intervento delle autorità giapponesi su USD/JPY, portando fino a 100 miliardi di dollari nel mercato.”
