La coppia GBP/USD viene scambiata ben al di sopra del supporto chiave a 1,3000. L’attività economica deludente nel Regno Unito e il carico fiscale previsto dal prossimo bilancio del Regno Unito lasciano alla BOE la possibilità di un allentamento maggiore di quanto attualmente scontato (63 punti base nei prossimi 12 mesi). Pertanto, prevediamo che la GBP continuerà a sottoperformare al bivio, riferiscono gli analisti FX di BBH.
Il settore manifatturiero del Regno Unito sta mostrando una forza modesta in un contesto di rallentamento più ampio
“La crescita delle vendite al dettaglio nel Regno Unito è scesa più del previsto a ottobre poiché i rivenditori riferiscono che i consumatori si sono trattenuti in preparazione agli sconti del Black Friday. Le vendite al dettaglio totali sono scese del -1,1% su base mensile (consensus: -0,2%) rispetto allo 0,7% di settembre (rivisto al rialzo da 0,5%). Escludendo il carburante per auto, le vendite al dettaglio sono diminuite del -1,0% su base mensile (consensus: -0,5%) rispetto allo 0,7% di settembre (rivisto al rialzo da 0,6%).”
“La crescita del settore privato nel Regno Unito è quasi in fase di stallo a novembre. Il PMI composito è sceso al minimo di 2 mesi di 50,5 (consenso: 51,8) da 52,2 di ottobre, riflettendo una forte perdita di slancio nel settore dei servizi. Il PMI dei servizi è precipitato al minimo di 7 mesi di 50,5 (consenso: 52,0) da 52,3 di ottobre, mentre il PMI manifatturiero è salito al massimo di 14 mesi a 50,2 (consenso: 49,2) da 49,7 di ottobre.
“La posizione fiscale del Regno Unito si è deteriorata in ottobre. L’indebitamento è stato di 116,8 miliardi di sterline nell’anno finanziario terminato a ottobre, 9,0 miliardi di sterline in più rispetto allo stesso periodo di sette mesi del 2024 e 9,9 miliardi di sterline in più rispetto alle previsioni dell’Office for Budget Responsibility di marzo. Per sostenere il deterioramento della posizione fiscale, il governo del Regno Unito probabilmente darà priorità agli aumenti delle tasse rispetto ai tagli alla spesa nel bilancio previsto per il 26 novembre.”
