Venerdì l’euro (EUR) rimane sotto pressione rispetto al dollaro statunitense (USD), anche se il biglietto verde rimane sostanzialmente invariato, mentre i trader valutano i nuovi dati economici statunitensi e scommettono sempre più su un possibile taglio del tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) a dicembre.
Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/USD viene scambiata intorno a 1,1500, sulla buona strada per il suo primo calo settimanale dopo due settimane consecutive di guadagni. Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato vicino a 100,26, rimanendo al livello più alto in più di cinque mesi.
L’indice preliminare dei responsabili degli acquisti statunitensi (PMI) di S&P Global ha segnalato un altro mese di solido slancio economico a novembre. Il PMI composito è salito da 54,6 a 54,8, segnando il massimo in quattro mesi. Il PMI dei servizi è salito a 55,0 da 54,8, battendo le aspettative, mentre il PMI manifatturiero è sceso a 51,9 da 52,5, mancando la previsione di 52,0 ma segnalando comunque un’espansione dell’attività industriale.
L’indagine ha rilevato l’aumento più forte di nuovi ordini quest’anno, nonché un miglioramento del clima imprenditoriale e una costante creazione di posti di lavoro. Tuttavia, la pressione sui prezzi si è intensificata e i costi dei fattori produttivi sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni.
L’indagine dell’Università del Michigan ha fornito un segnale leggermente ottimista per i consumatori statunitensi. L’indice delle aspettative dei consumatori è salito a 51,0, superando le previsioni e la lettura precedente di 49, mentre l’indice della fiducia dei consumatori è migliorato a 51,0 da 50,5, anch’esso al di sopra delle aspettative. Le aspettative di inflazione hanno continuato a diminuire, con la previsione a 1 anno scesa al 4,5% dal 4,7% e quella a 5 anni scesa al 3,4% dal 3,6%.
Dati a parte, le scommesse sul taglio dei tassi sono riprese in modo significativo a dicembre dopo che il presidente della Fed di New York John Williams ha segnalato che un aggiustamento monetario a breve termine rimane sul tavolo. Williams ha affermato di vedere ancora spazio per un taglio dei tassi a dicembre e ha riconosciuto che i progressi sull’inflazione sono “in fase di stallo”, anche se si aspetta che la crescita dei prezzi ritorni all’obiettivo del 2% entro il 2027. Ha aggiunto che l’attività economica si è raffreddata e il mercato del lavoro continua a rallentare gradualmente.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stimano ora un taglio dei tassi a dicembre pari a quasi il 74%, in netto aumento rispetto al 31% circa di ieri.
Dall’altra parte dell’Atlantico, i dati preliminari PMI dell’Eurozona hanno dipinto un quadro più debole dello slancio economico della regione. Il PMI composito dell’HCOB è sceso da 52,5 a 52,4, risultando inferiore alle aspettative. Il PMI dei servizi è salito al massimo di 18 mesi pari a 53,1, battendo le previsioni. Tuttavia, questa forza è stata controbilanciata dalla rinnovata debolezza del settore manifatturiero, dove il PMI manifatturiero è sceso a 49,7, al di sotto del consenso di 50,2.
La Germania è rimasta il principale ostacolo ai parametri poiché l’attività ha rallentato sia nel settore dei servizi che in quello manifatturiero, mentre la Francia ha mostrato i primi segnali di stabilizzazione grazie ad un ritorno alla crescita nei servizi.
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
