L’oro (XAU/USD) rimane stabile durante la sessione nordamericana di venerdì, mentre i funzionari della Federal Reserve (Fed) hanno aperto la porta a un taglio dei tassi nella riunione di dicembre. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.096 dollari, in rialzo dello 0,53% dopo aver toccato un massimo intraday di 4.101 dollari.
Lo XAU/USD sale nonostante i dati USA contrastanti e il brusco cambiamento nelle aspettative di taglio dei tassi di interesse
I prezzi dell’oro hanno continuato a fluttuare negli ultimi tre giorni poiché i trader sembrano essere indecisi sulla prossima mossa di XAU. I discorsi dei funzionari della Fed e la ripresa dei dati economici statunitensi suggeriscono che l’economia è solida, con un mercato del lavoro robusto ma prezzi elevati.
I commenti di John Williams e del governatore Stephen Miran della Fed di New York sono stati accomodanti, spingendo gli investitori ad aumentare le probabilità di un taglio del tasso di 25 punti base alla riunione di dicembre. Al contrario, Susan Collins e Dallas Lorie Logan della Fed di Boston hanno scelto di mantenere politiche restrittive e di lasciare invariati i tassi di interesse.
Di conseguenza, gli operatori di mercato vedono una probabilità del 71% di un taglio dei tassi a dicembre, un aumento significativo rispetto al 31% circa di inizio giornata.
Secondo i dati dell’Università del Michigan, le condizioni economiche statunitensi hanno mostrato che l’attività commerciale è rimasta stabile mentre la fiducia dei consumatori è scesa vicino al minimo storico a novembre. Allo stesso tempo, le aspettative di inflazione per un periodo di uno e cinque anni sono state riviste al ribasso.
Driver di mercato giornalieri: dati economici contrastanti degli Stati Uniti ignorati dai rialzisti dell’oro
- John Williams della Fed di New York ha affermato che potrebbe ancora tagliare i tassi di interesse nel “breve termine”, aumentando le possibilità di una mossa a dicembre. Il governatore Stephen Miran ha ribadito alcune delle sue parole, affermando che i dati sui salari non agricoli pubblicati giovedì supportano un taglio dei tassi a dicembre e che “voterebbe per un taglio di 25 punti base se il suo voto fosse marginale”.
- Lorie Logan della Fed di Dallas ha affermato che i tassi di interesse dovrebbero essere sospesi “per un periodo di tempo” mentre si valuta l’impatto delle attuali politiche sull’inflazione. Ha detto che era “difficile” per lei fare un taglio a dicembre. Susan Collins della Fed di Boston è d’accordo con Logan, aggiungendo che “una politica restrittiva è molto appropriata in questo momento”.
- Il PMI manifatturiero globale S&P statunitense è sceso da 52,5 a 51,9 a novembre, leggermente al di sotto delle stime di 52. Al contrario, il PMI dei servizi è migliorato da 54,8 a 55, sopra le previsioni di 54,8. I commenti dell’indagine hanno mostrato che la fiducia delle imprese è migliorata e che le speranze di ulteriori tagli dei tassi di interesse e di riapertura del governo stanno “migliorando l’ottimismo economico”.
- L’indice della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan per novembre è migliorato leggermente a 51 da un 50,3 preliminare, ma è sceso da 53,6 del mese precedente e rimane vicino al minimo storico toccato a giugno 2022. Le aspettative di inflazione sono scese leggermente al 4,5% da un 4,7% preliminare per un anno e al 3,4% dal 3,6% per cinque anni.
- Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha dichiarato giovedì che le buste paga non agricole sono aumentate di 119.000 unità a settembre, raddoppiando le stime di 50.000. Sebbene il tasso di disoccupazione abbia registrato numeri solidi, passando dal 4,3% al 4,4%, è rimasto entro le previsioni della Federal Reserve.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a sei valute, è salito di un modesto 0,07% a 100,28. Allo stesso tempo, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA rimangono stabili, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni al 4,08%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di due punti base all’1,84%.
Analisi tecnica: i rialzisti dell’oro sono intervenuti e hanno spinto i prezzi verso i 4.100 dollari
Il trend rialzista dell’oro continua, ma i trader devono raggiungere una chiusura giornaliera superiore a 4.100 dollari. Una volta raggiunto, il prossimo stop sarà a 4.150$ prima di testare l’ultimo massimo ciclico di 4.245$, il picco del 13 novembre.
Un fallimento a 4.100$ esporrebbe i 4.050$ prima di crollare al minimo del 18 novembre di 3.998$ e successivamente testare la SMA (media mobile semplice) a 50 giorni a 3.981$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
