Lo yen giapponese (JPY) si è apprezzato rispetto al dollaro statunitense (USD) venerdì, con il cambio USD/JPY che ha interrotto una serie di quattro giorni di vittorie consecutive dopo che nuovi avvertimenti di intervento verbale da Tokyo hanno portato a lievi prese di profitto.
Al momento in cui scrivo, la coppia viene scambiata intorno a 156,54, leggermente in calo rispetto al massimo di quasi dieci mesi di giovedì intorno a 157,89, anche se rimane sulla buona strada per assicurarsi un secondo avanzamento settimanale consecutivo.
Il Ministero delle Finanze giapponese ha ribadito che le autorità sono pronte a reprimere i movimenti eccessivi della valuta, segnalando un crescente disagio per il ritmo della svalutazione dello yen. Gli avvertimenti arrivano mentre lo yen si aggira vicino ai livelli in cui Tokyo è intervenuta in passato.
Allo stesso tempo, il governatore della Banca del Giappone (BoJ) Kazuo Ueda ha riconosciuto che lo yen debole sta aggiungendo pressione al rialzo sui prezzi, aumentando le aspettative che i politici possano discutere la fattibilità di un inasprimento della politica monetaria già a dicembre.
Da un punto di vista tecnico, l’USD/JPY sta mostrando i primi segni di stanchezza dopo non essere riuscito a mantenersi sopra 157,50, con il pullback di venerdì che segna la prima fase di raffreddamento di un rally altrimenti aggressivo.
Il grafico giornaliero mostra il prezzo in ritirata dal territorio di ipercomprato, con il Relative Strength Index (RSI 14) che scivola da circa 70 a circa 66, indicando un indebolimento dello slancio rialzista ma non ancora segnalando un’inversione completa. Anche il momentum rimane al di sopra della linea dello zero e sta gradualmente svanendo, suggerendo che la pressione d’acquisto continua ma si sta gradualmente allentando.
Tuttavia, la struttura tendenziale più ampia rimane costruttiva. La coppia continua a essere scambiata comodamente al di sopra delle principali medie mobili, con la SMA (Simple Moving Average) a 21 giorni vicino a 154,30 che fornisce il primo livello di supporto dinamico, seguita dalla SMA a 50 giorni intorno a 151,60. Finché queste zone rimarranno in vigore, è probabile che i cali generino nuovo interesse all’acquisto.
La prima resistenza si vede ora al massimo di giovedì intorno a 157,89, seguita dal livello psicologico di 158,00. Una chiusura decisiva al di sopra di questa zona aprirebbe la strada verso l’area 160,00 – un livello ampiamente osservato dai trader dato l’aumento del rischio di intervento ufficiale.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
