Il prezzo dell’oro (XAU/USD) viene scambiato in territorio positivo intorno ai 4.075 dollari durante la prima sessione asiatica di lunedì. Il metallo prezioso è in rialzo in quanto crescono le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) in seguito ai commenti di John Williams. L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense per settembre e le vendite al dettaglio saranno sotto i riflettori più tardi martedì.
Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato venerdì che la banca centrale americana potrebbe ancora tagliare i tassi di interesse a breve termine senza mettere a repentaglio il suo obiettivo di inflazione. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno attualmente scontando una probabilità di quasi il 74% di un taglio dei tassi alla riunione della Fed di dicembre, rispetto al 40% della scorsa settimana. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Nel frattempo, altri funzionari della Fed hanno mantenuto un atteggiamento aggressivo, con la presidente della Fed di Dallas Lorie Logan e la presidente della Fed di Boston Susan Collins che hanno chiesto che i tassi di interesse fossero mantenuti in sospeso “temporaneamente”.
Gli operatori presteranno maggiore attenzione ai segnali economici contrastanti e al rilascio ritardato dei dati chiave sull’inflazione. Martedì saranno diffusi i dati sull’inflazione PPI statunitense e sulle vendite al dettaglio. Si prevede che l’IPP complessivo aumenterà dello 0,3% su base mensile a settembre, mentre le vendite al dettaglio dovrebbero aumentare dello 0,4% su base mensile nello stesso periodo di riferimento. Qualsiasi segnale di aumento dell’inflazione potrebbe smorzare le speranze di tagli dei tassi da parte della Fed. Ciò, a sua volta, potrebbe far aumentare il dollaro statunitense (USD) e pesare sul prezzo delle materie prime denominato in USD.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
