Lunedì il Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha trovato spazio al rialzo, iniziando una settimana di scambi ridotta alle festività con un balzo di 200 punti per riconquistare la soglia dei 46.500 punti. Gli indici azionari si stanno sostanzialmente riprendendo dopo una settimana traballante alla fine della stagione degli utili trimestrali, ma i principali indici statunitensi rimangono in rosso per il mese di novembre.
Le speranze per un taglio dei tassi a dicembre restano alte
Lunedì è rimasta alta la speranza generale del mercato che la Federal Reserve (Fed) effettui un terzo taglio consecutivo dei tassi di interesse a dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader di tassi di interesse stanno scontando una probabilità di quasi l’80% di un taglio del tasso di 25 punti base il 10 dicembre. Tuttavia, c’è ancora ampio margine di manovra poiché esiste una probabilità superiore al 98% che la Fed effettui un altro taglio dei tassi entro il 28 gennaio se non vi sarà alcun taglio dei tassi a dicembre.
A causa del più lungo shutdown della storia del governo americano, il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha ritardato la pubblicazione dei dati sul lavoro e sull’occupazione di ottobre e novembre fino a dopo la decisione sul tasso di interesse della Fed. Tratterrà le cifre chiave fino al 16 dicembre. Ciò lascia alla Fed pochi dati significativi per valutare i movimenti dei tassi di interesse e potrebbe vanificare le speranze di un taglio dei tassi nelle prossime settimane.
I dati sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti attesi martedì potrebbero attirare più attenzione del mercato del solito. Tuttavia, la categoria di inflazione chiaramente definita esclude esplicitamente i beni fabbricati o importati all’estero. Fornirà poche informazioni dirette su come le politiche tariffarie isolate dell’amministrazione Trump influiscono sul costo di fare affari al di là degli impatti indiretti sui prezzi.
Il rally dell’intelligenza artificiale continua a guidare il mercato più ampio
Dopo il calo difensivo della scorsa settimana innescato dalle continue preoccupazioni che tutta la domanda di microchip alimentati da LLM non si traduca in entrate effettive per l’industria dell’intelligenza artificiale nel suo complesso, l’industria tecnologica basata sull’intelligenza artificiale è tornata in prima linea. Crescono i timori che la crescita dei ricavi trimestrali a due cifre di Nvidia (NVDA) possa sfuggire di mano il prima possibile.
Le strategie di prestito circolare, che reinventano in gran parte gli strumenti finanziari strutturati senza coinvolgere denaro reale, sono diventate la regola piuttosto che l’eccezione nel settore tecnologico, come i giganti dell’intelligenza artificiale e i venditori di pale che forniscono loro potenza di calcolo. Gli investitori temono sempre più che la musica possa finire se non ci sono abbastanza sedie per tutti.
Nonostante i continui timori sui finanziamenti, lunedì Nvidia è tornata in rialzo, in rialzo di circa il 2,25% al momento della stesura di questo articolo e risalendo sopra i 180 dollari per azione.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato in base al prezzo e non alla capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
