I prezzi dell’oro (XAU/USD) stanno attirando alcuni acquirenti intorno ai 4.140 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso è in rialzo sulla scia delle crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) americana nella riunione politica di dicembre. Gli operatori attendono il rilascio dei dati settimanali ADP sugli Stati Uniti sulla variazione dell’occupazione, sulle vendite al dettaglio e sui prezzi alla produzione, previsto per martedì.
Diversi funzionari della Fed hanno segnalato il sostegno ad un taglio dei tassi a dicembre, sostenendo il metallo giallo. Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato lunedì che i dati disponibili mostrano che il mercato del lavoro statunitense rimane abbastanza debole da giustificare un altro taglio dei tassi di un quarto di punto alla riunione politica della Fed di dicembre. Nel frattempo, la presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha affermato che la banca centrale americana dovrebbe tagliare i tassi di interesse poiché il mercato del lavoro è diventato sempre più vulnerabile.
“Il mercato è sempre più convinto che la Federal Reserve sia sulla buona strada per tagliare i tassi di interesse a dicembre”, ha affermato Bart Melek, responsabile delle strategie sulle materie prime presso TD Securities. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno attualmente scontando una probabilità di quasi l’80% di un taglio dei tassi della Fed di un quarto di punto il prossimo mese, in calo rispetto alla probabilità del 30% precedente ai suoi commenti.
I trader si aspettano che nuovi dati economici statunitensi forniscano ulteriori indicazioni sulla politica monetaria più tardi martedì. Si prevede che l’indice dei prezzi alla produzione statunitense (PPI) mostrerà un aumento dello 0,3% su base mensile a settembre, mentre le vendite al dettaglio dovrebbero aumentare dello 0,4% su base mensile nello stesso periodo. Se i rapporti mostrassero risultati migliori del previsto, ciò potrebbe stimolare il dollaro statunitense (USD) e pesare sul prezzo delle materie prime denominato in USD.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
