- La rupia indiana potrebbe tenere a causa di un possibile intervento della Reserve Bank of India.
- Si prevede che l’economia indiana sia cresciuta del 7,3% nel trimestre luglio-settembre, trainata dalla robusta domanda rurale e dall’aumento della spesa pubblica.
- Lo strumento FedWatch del CME stima all’81% la probabilità di un taglio del tasso della Fed di 25 punti base a dicembre.
La rupia indiana (INR) si sta stabilizzando rispetto al dollaro statunitense (USD) dopo aver registrato leggeri guadagni nella sessione precedente. La coppia USD/INR potrebbe deprezzarsi ulteriormente a causa del possibile intervento della Reserve Bank of India (RBI).
Reuters ha riferito che i banchieri privati hanno affermato che la banca centrale è intervenuta prima dell’apertura del mercato, inviando un segnale precoce che l’azione dei prezzi non dovrebbe aumentare venerdì. Un banchiere ha osservato: “Lunedì sembrava un messaggio. La RBI non permetterà alla coppia di correre liberamente oltre 88,80.”
Si prevede che l’economia indiana sia cresciuta del 7,3% nel trimestre luglio-settembre, sostenuta dalla forte domanda rurale e dalla spesa pubblica. Secondo un sondaggio di economisti Reuters, anche i consumi delle famiglie, che rappresentano circa il 60% del PIL, sono migliorati nell’ultimo trimestre con l’aumento della spesa rurale, che ha portato a una migliore produzione agricola.
Lunedì S&P Global Ratings ha affermato che l’economia indiana potrebbe crescere del 6,5% nell’anno fiscale in corso e del 6,7% nell’anno fiscale 27, aiutata dalle agevolazioni fiscali e dall’allentamento monetario che dovrebbero stimolare i consumi. Il PIL reale è cresciuto del 7,8% nel trimestre aprile-giugno dell’anno fiscale 2026, la crescita più forte in cinque trimestri. Secondo FE Bureau, i dati ufficiali sul PIL per il secondo trimestre dell’anno fiscale 26 dovrebbero essere pubblicati il 28 novembre.
L’indice PMI composito HSBC dell’India è sceso a 59,9 a novembre da 60,4 a ottobre, riflettendo un rallentamento della crescita dell’attività manifatturiera. Il PMI manifatturiero è sceso a 57,4 da 59,2 nonostante il governo abbia tagliato l’imposta su beni e servizi (GST) in tutte le categorie di prodotti. Nel frattempo, il PMI dei servizi è cresciuto più rapidamente da 58,9 a 59,5.
Gli Stati Uniti e l’India devono ancora raggiungere un accordo commerciale nonostante mesi di negoziati. Tuttavia, hanno dichiarato che presto verrà annunciato un accordo bilaterale. All’inizio di questo mese, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che “prima o poi” avrebbe ridotto le tariffe sulle importazioni dall’India. Attualmente, Washington impone tariffe del 50% sulle importazioni dall’India, incluso un ulteriore prelievo del 25% come penalità per l’acquisto di petrolio dalla Russia.
Il dollaro americano si sta rafforzando nonostante la possibilità della Fed di tagliare i tassi di interesse
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro USA rispetto alle sei principali valute, sta guadagnando terreno e al momento della stesura di questo articolo viene scambiato intorno a 100,20. Il biglietto verde sta guadagnando terreno nonostante le crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre.
- Lo strumento FedWatch del CME suggerisce che i mercati stanno attualmente scontando una probabilità dell’81% che la Fed tagli il tasso sui fondi federali di 25 punti base (pb) nella riunione di dicembre, rispetto alla probabilità del 71% che i mercati scontavano un giorno fa.
- Lunedì il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato a Fox Business che la sua principale preoccupazione è l’indebolimento del mercato del lavoro, affermando che l’inflazione “non è un grosso problema” data la recente debolezza dell’occupazione. Waller ha anche sottolineato che il numero dei dipendenti sarà probabilmente rivisto al ribasso a settembre e ha avvertito che la concentrazione delle assunzioni “non è un buon segno”, segnalando il suo sostegno a un taglio dei tassi a breve termine.
- I commenti della Fed Waller hanno rafforzato i commenti del presidente della Fed di New York John Williams venerdì, il che ha anche contribuito a spostare le aspettative verso precedenti tagli dei tassi. Williams ha lasciato intendere che i tassi di interesse potrebbero essere tagliati nel breve termine in vista dei dati chiave sulle vendite al dettaglio e sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti rilasciati questa settimana.
- L’indice della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan (UoM) è salito a 51 a novembre da una lettura preliminare di 50,3, battendo le previsioni ma in calo rispetto alla lettura di ottobre di 53,6. Le aspettative di inflazione sono migliorate, con la previsione a un anno scesa al 4,5% dal 4,7% e quella a cinque anni scesa al 3,4% dal 3,6%.
- L’occupazione nel settore non agricolo (NFP) negli Stati Uniti (USA) è aumentata di 119.000 unità a settembre, rispetto al calo di 4.000 (rivisto da +22.000) di agosto. Questo numero ha superato le aspettative del mercato di 50.000. Il tasso di disoccupazione statunitense è salito al 4,4% a settembre dal 4,3% di agosto. La retribuzione oraria media è rimasta stabile al 3,8% su base annua, rispetto al 3,7% previsto dal mercato.
- I verbali del FOMC della riunione del 28 e 29 ottobre suggeriscono che i funzionari della Fed sono divisi e cauti riguardo al percorso futuro dei tassi di interesse. La maggior parte dei partecipanti ha affermato che ulteriori tagli dei tassi sarebbero probabilmente appropriati nel tempo, ma molti hanno affermato di non ritenere necessariamente appropriato un taglio di dicembre.
Analisi tecnica: USD/INR testa il supporto psicologico a 89,00
Martedì, durante le ore di negoziazione asiatiche, la coppia USD/INR viene scambiata intorno a 89,10, con l’analisi tecnica che indica un orientamento rialzista poiché la coppia rimane all’interno del modello di canale ascendente. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni rimane al di sopra del livello 50, rafforzando la tendenza rialzista.
La coppia USD/INR potrebbe puntare alla resistenza iniziale al massimo storico di 89,70 raggiunto il 21 novembre, seguito dal limite superiore del canale ascendente intorno a 89,80.
D’altro canto, l’USD/INR potrebbe trovare il suo supporto primario a 89,00, seguito dalla media mobile esponenziale di nove giorni (EMA) a 88,88. Una rottura al di sotto di questo livello indebolirebbe la tendenza rialzista e spingerebbe la coppia a testare il limite inferiore del canale ascendente intorno a 88,50.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
