Giovedì l’euro (EUR) viene scambiato invariato rispetto alla sterlina britannica (GBP), dopo il brusco calo di mercoledì in seguito alla pubblicazione del bilancio autunnale del Regno Unito. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/GBP viene scambiata intorno a 0,8761, rimanendo vicino al minimo di un mese poiché il sentiment continua a favorire la sterlina.
L’euro sta ricevendo un certo sostegno dagli ultimi verbali della Banca Centrale Europea (BCE), che all’unanimità sostengono il mantenimento invariato di tutti e tre i tassi di interesse chiave nel mese di ottobre. Il Consiglio direttivo ha descritto la politica monetaria come “in buono stato” e ha sottolineato l’importanza di attendere le previsioni aggiornate di dicembre prima di prendere in considerazione ulteriori aggiustamenti.
I verbali confermano inoltre che l’inflazione si sta sostanzialmente avvicinando all’obiettivo del 2%, mentre la domanda interna e le condizioni del mercato del lavoro rimangono ragionevolmente stabili.
Allo stesso tempo, i politici hanno notato che i rischi di inflazione rimangono bilaterali, con i membri divisi sulla questione se il ciclo di austerità sia effettivamente terminato o se potrebbe essere necessario un ulteriore allentamento nel 2026 se i rischi al ribasso si intensificassero.
I verbali evidenziano inoltre che i mercati hanno “quasi pienamente scontato” qualsiasi ulteriore taglio dei tassi nel 2025, mentre la curva OIS assegna solo una probabilità del 40% circa di un altro taglio dei tassi entro la fine del 2026.
Sul fronte dei dati, i dati sul sentiment dell’Eurozona pubblicati all’inizio della giornata hanno dipinto un quadro misto ma stabile. L’indicatore delle aspettative economiche per novembre era 97, in linea con le previsioni di mercato di 97 e leggermente superiore al valore di ottobre di 96,8. L’indice del clima imprenditoriale è sceso da -0,47 a 0,66. La fiducia dei consumatori è rimasta invariata a -14,2, in linea sia con le previsioni che con il valore di ottobre.
Nel frattempo, il nuovo bilancio autunnale del Regno Unito sotto la guida della Cancelliera Rachel Reeves ha dimostrato un aumento dello spazio fiscale che ha superato le aspettative. Secondo le ultime prospettive economiche e finanziarie dell’Office for Budget Responsibility (OBR), il governo dovrebbe raggiungere un margine di surplus di bilancio di 21,7 miliardi di sterline nel 2029-2030, rispetto ai 9,9 miliardi di sterline delle previsioni di marzo.
Guardando al futuro, i trader presteranno attenzione ai commenti del policymaker della Banca d’Inghilterra (BoE), Megan Greene, che parlerà più tardi giovedì. I suoi commenti verranno utilizzati per orientare la politica monetaria poiché nelle ultime settimane i mercati sono diventati più fiduciosi che la BoE potrebbe chiedere un taglio dei tassi a dicembre.
