L’oro (XAU/USD) rimane stabile venerdì, dopo che un’ondata di volatilità innescata dall’interruzione delle negoziazioni sul CME ha spinto i prezzi oltre il loro picco intraday. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.172 dollari, con il metallo sulla buona strada per registrare il suo quarto guadagno mensile consecutivo.
Tuttavia, il metallo deve far fronte agli ostacoli derivanti dal rafforzamento del dollaro statunitense (USD), poiché si prevede che la liquidità rimarrà bassa durante la sessione di negoziazione ridotta post-Ringraziamento di venerdì.
Il sentiment generale rimane rialzista poiché i trader scontano una maggiore probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) a dicembre, a seguito dei commenti accomodanti dei principali politici all’inizio della settimana. Allo stesso tempo, i colloqui di pace tra Russia e Ucraina rimangono fragili, mantenendo elevati i rischi geopolitici e fornendo un contesto favorevole per l’oro.
Motori del mercato: Blocco del CME, scommesse sul taglio dei tassi della Fed e focus sulla geopolitica
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 99,73, rompendo una serie di perdite di tre giorni e guadagnando quasi lo 0,18% nel corso della giornata, esercitando una leggera pressione sulle materie prime denominate in dollari come l’oro.
- Un problema tecnico in uno dei data center del Gruppo CME ha interrotto le negoziazioni sulle sue piattaforme elettroniche, determinando una chiusura prolungata dei mercati globali dei cambi, delle materie prime e dei futures. I futures sull’oro rimangono bloccati intorno ai 4.221 dollari e gli analisti avvertono che la volatilità potrebbe intensificarsi una volta ripristinato il sistema, soprattutto considerando il posizionamento di fine mese e la bassa liquidità dopo le festività.
- Il commento accomodante della Federal Reserve questa settimana ha portato i trader ad aumentare le loro scommesse sui tagli dei tassi a dicembre, dopo che il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato lunedì che un allentamento della politica monetaria il prossimo mese sarebbe opportuno dati i segnali di rallentamento del mercato del lavoro e dell’attività economica più debole, mentre il collega governatore Stephen Miran ha sostenuto che l’aumento della disoccupazione riflette politiche troppo restrittive e ha ribadito il suo sostegno a tagli dei tassi più ampi. La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato al Wall Street Journal di sostenere un taglio dei tassi nella riunione del mese prossimo e ha avvertito che il mercato del lavoro è ora più a rischio di un aumento dell’inflazione.
- Tuttavia, permane l’incertezza poiché molti altri policymaker mantengono un atteggiamento più cauto, sottolineando che l’inflazione rimane ostinata e avvertendo che tagliare i tassi di interesse troppo rapidamente potrebbe rischiare di rinnovare le pressioni sui prezzi. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attualmente scontano una probabilità dell’85% circa di un taglio dei tassi a dicembre.
- Sul fronte geopolitico, gli sforzi di pace tra Russia e Ucraina rimangono al centro dell’attenzione dopo che il presidente Volodymyr Zelenskyj ha segnalato all’inizio di questa settimana la volontà di Kiev di portare avanti un quadro sostenuto dagli Stati Uniti. Tuttavia, giovedì il presidente russo Vladimir Putin ha assunto un tono cauto, affermando che la proposta “potrebbe servire come base per futuri colloqui”, ma sottolineando che non esiste una versione finale e che le ostilità cesseranno solo se le forze ucraine si ritirassero.
Analisi tecnica: l’oro si consolida sotto i 4.200 dollari con il miglioramento dello slancio
La coppia XAU/USD sta tentando una rottura da un pattern a triangolo simmetrico sul grafico giornaliero, con i prezzi che si mantengono appena sopra il limite superiore della formazione. Tuttavia, il livello psicologico dei 4.200 dollari continua a limitare i tentativi immediati di rialzo ed è necessaria una decisa chiusura giornaliera al di sopra di questa barriera per confermare la continuazione del trend rialzista.
D’altro canto, il supporto iniziale si trova a 4.150$, mentre un supporto più forte si trova vicino al limite inferiore del triangolo dove converge la media mobile semplice (SMA) a 21 giorni.
I segnali di momentum stanno migliorando, con il Relative Strength Index (RSI) che punta verso nord intorno a 60, indicando un crescente interesse all’acquisto senza ancora entrare in territorio di ipercomprato.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
