Il prezzo dell’oro (XAU/USD) viene scambiato in territorio positivo vicino ai 4.230 dollari durante le prime ore di negoziazione asiatiche di lunedì. Il metallo prezioso è in rialzo sulla scia delle crescenti speculazioni secondo cui la Federal Reserve americana (Fed) potrebbe tagliare i tassi di interesse a dicembre. Gli operatori attendono la pubblicazione dell’indice dei direttori degli acquisti ISM (PMI) statunitense per novembre più tardi lunedì.
Le aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Fed sono state un fattore chiave per il prezzo del metallo giallo. I trader stanno aumentando le loro scommesse su un taglio dei tassi a dicembre in seguito ai recenti dati economici statunitensi più deboli e ai commenti accomodanti dei politici della Fed. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati finanziari stanno attualmente scontando una probabilità di quasi l’87% di un taglio dei tassi alla fine della riunione della Fed del 9-10 dicembre, rispetto al 71% di una settimana fa. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
L’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri degli Stati Uniti sarà pubblicato più tardi oggi e si prevede che scenderà leggermente a 48,6 a novembre da 48,7 di ottobre. Qualora il risultato fosse più forte del previsto, ciò potrebbe far aumentare il dollaro statunitense (USD) e pesare sul prezzo delle materie prime denominato in USD nel breve termine.
L’ottimismo sui colloqui di pace tra Stati Uniti e Ucraina potrebbe ridurre l’attrattiva dell’oro come bene rifugio. Il Guardian ha riferito domenica che il segretario di Stato americano Marco Rubio ha affermato che l’incontro tra funzionari statunitensi e ucraini è stato “molto produttivo” ma che è necessario fare di più per porre fine alla guerra della Russia in Ucraina. L’inviato speciale del presidente americano Donald Trump, Steve Witkoff, si recherà a Mosca questa settimana per incontrare Vladimir Putin.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
