Martedì la coppia GBP/USD si è aggirata intorno a 1,3200, mentre i trader di cavi aspettano a lungo ulteriori segnali di tagli dei tassi di interesse sia da parte della Federal Reserve (Fed) che della Banca d’Inghilterra (BoE) nelle ultime settimane del 2025.
I mercati si aspettano una tendenza verso ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte sia della Fed che della BoE a dicembre. Il prossimo annuncio sui tassi d’interesse da parte della Fed è previsto per il 10 dicembre, seguito da quello della BoE il 18 dicembre.
Fed e BoE si aspettano ulteriori tagli dei tassi di interesse
La Fed è attualmente in attesa di prendere la sua imminente decisione sul tasso di interesse alla fine dell’anno di negoziazione. Gli investitori si aspettano in generale un terzo taglio consecutivo dei tassi questo mese, ma la notevole mancanza di coerenza nelle dichiarazioni politiche dei principali funzionari della Fed ha notevolmente ampliato la gamma dei risultati. I mercati sono fortemente convinti che siano all’orizzonte ulteriori tagli dei tassi, ma le scommesse sui tassi restano sparse tra dicembre, gennaio o forse marzo.
Si prevede inoltre che la BoE effettuerà un altro taglio dei tassi a dicembre. Le condizioni economiche nel Regno Unito non sono migliorate dall’ultima richiesta di tasso di interesse da parte della banca centrale britannica, e l’ultima riunione sui tassi di interesse si è conclusa con un voto di 5 contro 4 per mantenere i tassi di interesse stabili, con quattro policymaker della BoE che hanno votato per un taglio dei tassi di un quarto di punto.
La divergenza nelle dichiarazioni di politica monetaria è di fatto un rito di passaggio per i policymaker della BoE, mentre adeguarsi al tono e al ritmo del presidente della Fed è stata fino a poco tempo fa una soluzione performante per la maggior parte dei funzionari della Fed.
Prossimo: numeri sull’occupazione ADP negli Stati Uniti
I dati ADP sulla variazione occupazionale di novembre saranno pubblicati mercoledì e si prevede che si ridurranno drasticamente a sole 5.000 aggiunte nette per il mese, rispetto alle 42.000 dell’edizione precedente. I numeri sull’occupazione ADP hanno, nella migliore delle ipotesi, una debole relazione con i numeri effettivi, ma con le agenzie di dati statunitensi che ancora faticano a recuperare il ritardo nella raccolta e misurazione dei dati dopo il più lungo shutdown governativo della storia, i partecipanti al mercato e i funzionari della Fed devono nel frattempo fare affidamento su fonti di dati di second’ordine.
Grafico giornaliero GBP/USD
Domande frequenti sulla sterlina
La sterlina (GBP) è la valuta più antica del mondo (886 d.C.) e la valuta ufficiale del Regno Unito. Secondo i dati del 2022, è la quarta unità di valuta estera (FX) più scambiata a livello globale, rappresentando il 12% di tutte le transazioni con un valore medio di 630 miliardi di dollari al giorno. Le sue principali coppie di scambio sono GBP/USD, noto anche come “Cable”, che rappresenta l’11% del cambio, GBP/JPY o “Dragon” come viene chiamato dai trader (3%) e EUR/GBP (2%). La sterlina è emessa dalla Banca d’Inghilterra (BoE).
Il fattore più importante che influenza il valore della sterlina è la politica monetaria stabilita dalla Banca d’Inghilterra. La BoE basa le sue decisioni sul raggiungimento del suo obiettivo primario di “stabilità dei prezzi” – un tasso di inflazione costante di circa il 2%. Il loro strumento principale per raggiungere questo obiettivo è adeguare i tassi di interesse. Se l’inflazione è troppo alta, la BoE cercherà di contenerla alzando i tassi di interesse, rendendo l’accesso al credito più costoso per privati e imprese. Ciò è generalmente positivo per la GBP poiché i tassi di interesse più elevati rendono il Regno Unito un luogo più attraente per gli investitori globali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione è troppo bassa, è un segnale che la crescita economica sta rallentando. In questo scenario, la BoE prenderà in considerazione la possibilità di tagliare i tassi di interesse per rendere il credito più economico, consentendo alle aziende di contrarre maggiori prestiti per investire in progetti che stimolano la crescita.
I dati pubblicati misurano lo stato dell’economia e possono avere un impatto sul valore della sterlina. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi e l’occupazione possono tutti influenzare la direzione della GBP. Un’economia forte è positiva per la sterlina. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BoE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente la sterlina. Altrimenti, è probabile che la sterlina crolli a causa dei dati economici deboli.
Un altro importante rilascio di dati per la sterlina è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta beneficia esclusivamente della domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
