L’oro (XAU/USD) sta mantenendo modesti guadagni intraday durante la sessione asiatica di mercoledì, anche se il trend rialzista manca di coerenza o convinzione rialzista in mezzo a segnali contrastanti. La crescente accettazione del fatto che la Federal Reserve (Fed) taglierà nuovamente i tassi di interesse la prossima settimana sta mantenendo il dollaro americano (USD) depresso vicino al livello più basso dal 13 novembre. Ciò, a sua volta, sta aiutando il metallo giallo non cedevole a consolidare il rally del giorno precedente dalla fascia 4.164$-4.163$.
Inoltre, le continue incertezze geopolitiche derivanti dalla prolungata guerra tra Russia e Ucraina e la minaccia di un’ulteriore escalation del conflitto stanno spingendo l’oro rifugio verso il livello più alto dal 21 ottobre, raggiunto lunedì. Tuttavia, un sentiment generalmente positivo sui mercati azionari limita il potenziale di rialzo della materia prima. Anche i rialzisti dello XAU/USD appaiono cauti, scegliendo di attendere i principali rilasci macroeconomici statunitensi prima di posizionarsi per un ulteriore apprezzamento.
Daily Digest Driver di mercato: i rialzisti dell’oro hanno il sopravvento mentre le scommesse sul taglio dei tassi della Fed e l’indebolimento dell’USD contrastano la propensione al rischio positiva
- I recenti dati macroeconomici statunitensi suggeriscono un graduale rallentamento dell’economia statunitense. Inoltre, i segnali accomodanti provenienti dai funzionari della Federal Reserve hanno rafforzato le aspettative di un taglio del tasso di 25 punti base in occasione della prossima riunione del FOMC della prossima settimana.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader scontano una probabilità di quasi il 90% di un movimento, mantenendo il dollaro USA depresso durante la sessione asiatica di mercoledì e sostenendo l’oro non cedibile.
- Kevin Hassett, direttore del Consiglio economico nazionale della Casa Bianca, sarebbe uno dei principali candidati a diventare il prossimo presidente della Fed. Si prevede che Hassett dia attuazione alle richieste del presidente americano Donald Trump di abbassare i tassi di interesse.
- Il presidente russo Vladimir Putin e l’inviato di Trump Steve Witkoff non sono riusciti a raggiungere un compromesso su un possibile accordo di pace in Ucraina. Inoltre, Putin ha minacciato che la Russia fosse pronta per la guerra con l’Europa.
- Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e si sta rivelando un altro fattore che fornisce vantaggio al metallo prezioso, un bene rifugio. Tuttavia, i rialzisti dello XAU/USD potrebbero scegliere di attendere i dati macro statunitensi prima di fare nuove scommesse.
- Il rapporto ADP sull’occupazione nel settore privato statunitense e l’indice dei responsabili degli acquisti di servizi ISM statunitense verranno pubblicati più tardi nella giornata di oggi. Tuttavia, venerdì l’attenzione continuerà a concentrarsi sull’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE).
- Quest’ultimo fornirebbe ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi della Fed, che a sua volta svolgerà un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi del dollaro a breve termine e nel determinare la prossima tappa di un movimento direzionale per la materia prima.
L’oro potrebbe tentare di riconquistare i 4.300 dollari una volta superato l’ostacolo dei 4.245-4.250 dollari
La buona ripresa durante la notte da vicino al supporto $ 4.155-$ 4.150 e il successivo movimento al rialzo avvantaggiano i rialzisti XAU/USD. Tuttavia, sarà comunque prudente attendere l’accettazione al di sopra della forte barriera 4.245-4.250 dollari prima di posizionarsi per un ulteriore movimento al rialzo. La merce potrebbe quindi superare lo swing massimo settimanale nell’intervallo $ 4.264-$ 4.265 e la resistenza $ 4.277- $ 4.278 per recuperare il livello tondo di $ 4.300.
D’altro canto, la debolezza sotto i 4.200 dollari potrebbe continuare ad attrarre acquirenti e trovare un supporto ragionevole sopra i 4.150 dollari. Quest’ultimo dovrebbe fungere da perno chiave che, se rotto, potrebbe spingere i prezzi dell’oro fino alla soglia dei 4.100 dollari sulla strada per confluire nel supporto a 4.075-4.073 dollari, costituito dalla media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore e da una linea di tendenza ascendente che si estende da fine ottobre.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
