L’AUD/USD è salito vicino a 0,6600 con i dati sul PIL del terzo trimestre che, pur essendo più deboli del previsto, hanno confermato la solidità degli investimenti privati e della domanda delle famiglie, sostenendo l’atteggiamento attendista della RBA. Con i tassi di interesse australiani che dovrebbero rimanere stabili mentre la Fed è alle prese con un allentamento di 100 punti base, il tasso AUD/USD potrebbe dirigersi verso 0,6700, riflettendo l’ampliamento dei differenziali di tasso di interesse impliciti a un anno, riferiscono gli analisti di BBH FX.
Il PIL australiano del terzo trimestre è deludente, ma la domanda interna è forte
“L’AUD/USD ha recuperato fino a raggiungere il massimo plurisettimanale vicino a 0,6600. La crescita del PIL reale dell’Australia è stata deludente nel terzo trimestre, ma i dettagli sono più rassicuranti e supportano la posizione di standby della RBA. Il PIL reale è aumentato dello 0,4% nel trimestre precedente, rispetto allo 0,7% nel secondo trimestre. Questo dato è stato più debole del consenso (0,7%) e delle previsioni della RBA (0,5%). Su base annua, il PIL reale è stato del 2,1% rispetto a 2,0% nel secondo trimestre. Ciò è sostanzialmente in linea con la previsione del 2% per il quarto trimestre e segnala maggiori pressioni sulla capacità sottostante”.
“Nel terzo trimestre, la riduzione delle scorte è stata il principale ostacolo alla crescita (-0,5 punti percentuali), mascherando una domanda interna privata più sana. Gli investimenti privati hanno contribuito per 0,5 punti percentuali alla crescita del PIL, guidati dalla continua espansione dei data center, mentre la spesa delle famiglie ha contribuito per 0,3 punti percentuali alla crescita del PIL, guidata dalla spesa essenziale.”
“La curva swap scommette sugli aumenti dei tassi della RBA il prossimo anno, il che è in netto contrasto con l’allentamento di 100 punti base che la Fed ha scontato. Pertanto, l’AUD/USD ha la possibilità di avvicinarsi agli spread di tasso impliciti di un anno e di scambiare più vicino a 0,6700.”
