Mercoledì i prezzi dell’oro sono scesi di circa lo 0,20% poiché i dati economici statunitensi, sebbene contrastanti, rafforzano le aspettative dei trader di un taglio dei tassi alla riunione della Fed della prossima settimana. La coppia XAU/USD viene scambiata sopra i 4.200 dollari, dopo aver recuperato dal massimo giornaliero di 4.240 dollari.
L’oro in calo dopo gli indicatori contrastanti degli Stati Uniti mentre i nuovi acquisti della banca centrale si aggiungono alla speculazione su un taglio dei tassi di interesse di dicembre
Secondo l’ultima lettura dei dati PMI manifatturieri dell’ISM, i dati precedenti di ADP hanno mostrato che le aziende private hanno tagliato posti di lavoro a novembre nel contesto di un prolungato rallentamento economico.
Nel frattempo l’attività economica nel settore dei servizi è rimasta stabile, ha riferito l’ISM. Le imprese di servizi rappresentano oltre i due terzi del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti e sono gestite da famiglie a reddito più elevato.
Ciò, unito alle voci secondo cui il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett potrebbe essere il prossimo capo della Fed, succedendo a Jerome Powell, ha portato il biglietto verde al livello più basso da ottobre.
L’indice del dollaro americano (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, è sceso dello 0,44% a 98,87.
Tuttavia, i prezzi dell’oro sono scesi per il secondo giorno consecutivo, ma sembrano pronti a testare prezzi più alti dopo che il World Gold Council (WGC) ha rivelato che le banche centrali hanno effettuato acquisti netti di 53 tonnellate di oro in ottobre, il mese più forte del 2025 finora.
Successivamente nel piano economico degli Stati Uniti figurano le richieste iniziali di disoccupazione per la settimana terminata il 29 novembre, l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) e la fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan.
Market Movers giornalieri: l’oro è supportato dagli acquisti della banca centrale
- I dati ADP mostrano che le aziende private hanno tagliato 32.000 posti di lavoro a novembre, mancando le stime di un aumento di 10.000 unità e inferiore ai 49.000 di ottobre.
- L’indice ISM Services Purchasing Managers’ degli Stati Uniti è rimasto stabile a 52,6 a novembre, in calo da 52,4, battendo la previsione di 52,1. Mentre l’espansione continuava, i nuovi ordini rallentavano, l’occupazione restava debole e i prezzi dei fattori produttivi restavano elevati.
- Gli strumenti del mercato monetario riflettono attualmente una probabilità pari a circa l’85% di un taglio del tasso di 25 punti base, con la curva dei rendimenti che attualmente mostra tagli di 21,2 punti base. Per il 2026, le aspettative degli investitori sono per tagli di 88,5 punti base, il che significa che il tasso dei fondi federali potrebbe chiudere l’anno al 2,99%.
- Secondo i dati, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso di 2 punti base al 4,071%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di tre punti base all’1,831%, fornendo un vantaggio per i prezzi dell’oro.
- Il WGC ha riferito che le banche centrali riprenderanno gli acquisti a ottobre. Krishan Gopaul, Senior Analyst, EMEA presso WGC, ha dichiarato: “La domanda di oro da parte delle banche centrali è rimasta robusta in ottobre, per un totale di 53 tonnellate (+ 36% su base mensile), continuando la forte tendenza osservata durante tutto l’anno.” Ha aggiunto: “Gli acquisti hanno continuato a concentrarsi in un piccolo numero di banche centrali, guidate dalla Banca Nazionale Polacca, che è tornata attiva alla fine del mese”.
Analisi tecnica: l’oro si aggira intorno ai 4.200 dollari, in attesa di un catalizzatore
Il trend rialzista dell’oro è intatto, ma una chiusura giornaliera inferiore a 4.200 dollari aumenta le possibilità di sfidare i prezzi più bassi. Il Relative Strength Index (RSI), sebbene rialzista, è rimasto leggermente piatto, indicando un consolidamento mentre i trader attendono un nuovo catalizzatore.
Se la coppia XAU/USD supera i 4.250 dollari, si aprirà la porta per testare i 4.300 dollari, prima del massimo record di 4.381 dollari. Altrimenti, se l’oro dovesse scendere sotto i 4.200$, il supporto successivo sarà la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 4.113$, sopra i 4.100$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
