Il prezzo dell’oro (XAU/USD) registra lievi guadagni vicino a 4.210 dollari durante le prime ore di negoziazione asiatiche di giovedì. Il metallo prezioso è in rialzo in un contesto di crescenti aspettative di un taglio del tasso di interesse statunitense la prossima settimana. Gli operatori terranno d’occhio il rilascio dei dati settimanali iniziali sulle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti, previsto per giovedì.
Secondo i dati forniti mercoledì dall’Automatic Data Processing (ADP), nel mese di novembre negli Stati Uniti sono diminuiti 32.000 posti di lavoro. Questa cifra ha seguito l’aumento di 47.000 (rivisto da 42.000), rimanendo più debole rispetto alle aspettative del mercato di una crescita di 5.000. Il rapporto evidenziava un indebolimento del mercato del lavoro statunitense che gravava sul biglietto verde e forniva un certo sostegno ai prezzi delle materie prime denominati in dollari.
I trader stanno aumentando le loro scommesse sul fatto che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse di 25 punti base (bps) nella riunione politica di dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader di futures sui fondi federali stanno ora scontando una probabilità di quasi l’89% di un taglio del tasso la prossima settimana, rispetto al 71% di una settimana fa. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Giovedì l’attenzione sarà focalizzata sui dati settimanali sulle richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti. L’attenzione si concentrerà sui dati ritardati sull’inflazione della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti per settembre più tardi venerdì. La misura dell’inflazione preferita dalla Fed potrebbe fornire alcuni indizi sull’andamento dei tassi di interesse negli Stati Uniti. Eventuali segnali di una maggiore inflazione nell’economia statunitense potrebbero rilanciare il dollaro e indebolire il metallo giallo nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
