La rupia indiana continua a indebolirsi a causa del continuo deflusso di fondi esteri dall’India

Giovedì la rupia indiana (INR) crolla rispetto al dollaro statunitense (USD) per il settimo giorno di negoziazione consecutivo. La coppia USD/INR ha raggiunto un nuovo massimo storico di circa 90,70 in apertura, mentre la rupia indiana continua a subire contraccolpi a causa del continuo deflusso di fondi esteri dal mercato azionario indiano.

Gli investitori istituzionali esteri (FII) non hanno smesso di ridurre le loro partecipazioni nel mercato azionario indiano anche se hanno continuato ad essere venditori netti nel periodo luglio-novembre. Nei primi giorni di negoziazione di dicembre, gli FII hanno venduto azioni per un valore di Rs. 8.020,53 crore cumulativamente.

La ragione principale del debole sentiment nei confronti del mercato azionario indiano è il mancato annuncio di un accordo commerciale tra India e Stati Uniti (USA). Secondo i commenti della Casa Bianca di qualche mese fa, l’India avrebbe potuto essere il primo Paese a firmare un accordo bilaterale con Washington, ma i colloqui commerciali sono stati ritardati a causa delle tensioni tra India e Pakistan. E ora l’India è uno dei pochi paesi che non ha concluso un accordo commerciale con gli Stati Uniti. Inoltre, le tariffe imposte dagli Stati Uniti contro l’India ammontano al 50%, tra le più alte tra i partner commerciali di Washington, il che ha smorzato la competitività dei prodotti indiani nel mercato globale.

Un sondaggio Reuters condotto questa settimana tra gli strateghi del cambio ha mostrato che la rupia indiana potrebbe guadagnare terreno rispetto al dollaro USA nei prossimi tre mesi se l’India e gli Stati Uniti accettassero un accordo commerciale. L’indagine ha anche mostrato che la coppia potrebbe scendere dello 0,3% fino a raggiungere quota 89,65 nei prossimi 12 mesi.

A livello nazionale, gli investitori attendono l’annuncio della politica monetaria della Reserve Bank of India, previsto per venerdì. Si prevede che la RBI taglierà il tasso pronti contro termine di 25 punti base (bps) al 5,25%. Quest’anno, la RBI ha già tagliato il tasso pronti contro termine di 100 punti base poiché le pressioni inflazionistiche sono rimaste inferiori.

Riepilogo dei fattori trainanti del mercato giornaliero: il settore privato statunitense ha tagliato 32.000 posti di lavoro a novembre

• Sebbene gli investitori abbiano sostenuto il dollaro statunitense rispetto alla rupia indiana, la performance del dollaro statunitense sta sottoperformando i suoi concorrenti a causa delle forti aspettative che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse nella sua politica monetaria la prossima settimana.
• Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, veniva scambiato leggermente in rialzo intorno a 99,00. Tuttavia, il DXY è vicino al nuovo minimo mensile di 98,80 registrato mercoledì.
• Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione politica di dicembre è dell’89%.
• I trader sono sempre più fiduciosi che la Fed taglierà i tassi di interesse la prossima settimana poiché le condizioni del mercato del lavoro negli Stati Uniti sembrano peggiorare ulteriormente. Mercoledì l’ADP statunitense ha riferito che i datori di lavoro privati ​​hanno tagliato 32.000 posti di lavoro a novembre, mentre si prevedeva che avrebbero assunto 5.000 nuovi lavoratori.
• I segnali di un indebolimento della domanda di lavoro spesso sottolineano la necessità di un allentamento monetario. Recentemente, anche numerosi membri del Federal Open Market Committee (FOMC) hanno espresso la necessità di abbassare ulteriormente i tassi di interesse per sostenere il mercato del lavoro.
• “Considero la politica monetaria moderatamente restrittiva, anche se leggermente meno restrittiva rispetto a prima delle nostre recenti azioni, e aggiungo che c’è spazio per ulteriori aggiustamenti nel breve termine”, ha affermato a fine novembre John Williams, presidente della Fed Bank di New York. Williams ha sostenuto la necessità di un’ulteriore espansione della politica monetaria, sottolineando che “la crescita economica è rallentata e il mercato del lavoro ha iniziato a raffreddarsi”.
• Per ulteriori indizi sulle prospettive dei tassi di interesse negli Stati Uniti, gli investitori si concentreranno sui dati dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di settembre, in uscita venerdì. Tuttavia, l’impatto dell’indicatore di inflazione preferito dalla Fed sarà probabilmente limitato perché i dati sono più vecchi e quindi insufficienti per mostrare l’attuale livello di inflazione.

Analisi tecnica: USD/INR detiene la EMA chiave a 20 giorni

Giovedì la coppia USD/INR viene scambiata intorno a 90,70. La media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) vicino a 89,40 continua a salire e il prezzo rimane al di sopra di essa, rafforzando un tono rialzista a breve termine.

L’RSI a 76,14 è ipercomprato, indicando uno slancio eccessivo che potrebbe innescare un consolidamento. Il primo supporto è l’EMA a 20 giorni; Al di sopra di questo parametro, la tendenza al rialzo continuerebbe.

Il rialzo dell’EMA a 20 giorni ha subito un’accelerazione nelle ultime sessioni, confermando la forza del trend e suggerendo che gli acquirenti manterranno il controllo sui pullback. D’altro canto, la coppia potrebbe estendere il suo rally verso 91,00.