Giovedì l’oro (XAU/USD) ha registrato guadagni modesti, anche se gli ultimi dati sull’occupazione negli Stati Uniti suggeriscono che il mercato del lavoro rimane robusto, anche se stanno emergendo segnali di rallentamento. Le forti aspettative che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse stanno mantenendo alti i prezzi dell’oro, con lo XAU/USD scambiato a 4.212 dollari al momento in cui scriviamo, in aumento dello 0,25%.
I dati contrastanti sull’occupazione negli Stati Uniti mantengono alte le scommesse sul taglio dei tassi, aiutando Bullion ad estendere i profitti nonostante i segnali di un mercato del lavoro stabile
Il sentiment del mercato è contrastante dopo che l’ultima pubblicazione dei dati economici statunitensi ha mostrato che il mercato del lavoro si sta indebolendo, anche se non così rapidamente come previsto dagli economisti. Il rapporto Challenger Jobs Cut e il numero di americani che hanno richiesto l’indennità di disoccupazione hanno riportato dati contrastanti. Il primo ha raggiunto il livello più alto di licenziamenti dal 2022 a novembre, mentre le richieste di disoccupazione hanno raggiunto il livello più basso da settembre 2022, quando la cifra era di 189.000.
Le aspettative di taglio dei tassi rimangono elevate, con la Fed che ha una probabilità dell’85% di tagliare i tassi di un quarto di punto percentuale alla riunione della prossima settimana.
Le probabilità sono aumentate dopo il desolante rapporto ADP National Employment Change di mercoledì che ha mostrato che le aziende private hanno perso 32.000 posti di lavoro il mese scorso.
Un sondaggio Reuters ha mostrato che gli economisti si aspettano un taglio dei tassi alla riunione di dicembre, il che è positivo per i prezzi dell’oro, che tendono a beneficiare di un contesto di bassi tassi di interesse.
Guardando al futuro, i trader attendono la pubblicazione dell’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), per settembre.
Movimenti giornalieri del mercato: i prezzi dell’oro rimangono sulla buona strada data la stabilità del dollaro USA
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto alle altre sei, è praticamente invariato a 98,93.
- Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di quattro punti base (bps) al 4,104%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di quattro punti base all’1,864%, limitando la crescita dell’oro.
- Le richieste iniziali di disoccupazione per la settimana terminata il 29 novembre sono state 191.000, al di sotto delle stime di 220.000 e in calo rispetto alla cifra rivista al rialzo della scorsa settimana da 216.000 a 218.000. Nella settimana terminata il 22 novembre le richieste di risarcimento continuative sono state pari a 1.939 milioni, in calo rispetto a 1.943 milioni della settimana precedente.
- Challenger, Gray & Christmas hanno affermato che i datori di lavoro hanno annunciato 71.321 tagli di posti di lavoro nel mese di novembre, un aumento del 24% rispetto ai dati dello scorso anno ma un calo del 53% rispetto al dato annunciato nell’ottobre di quest’anno.
- Il World Gold Council (WGC) ha affermato che le banche centrali hanno acquistato 53 tonnellate di metallo giallo in ottobre, il mese più forte dall’inizio dell’anno. Krishan Gopaul, Senior Analyst, EMEA presso WGC, ha dichiarato: “La domanda di oro da parte delle banche centrali è rimasta robusta in ottobre, per un totale di 53 tonnellate (+ 36% su base mensile), continuando la forte tendenza osservata durante tutto l’anno.”
Analisi tecnica: l’oro rimane vicino ai 4.200 dollari in attesa del PCE core statunitense
L’oro rimane rialzista e la chiusura giornaliera sopra i 4.200 dollari ha aperto la strada a prezzi più alti. Il Relative Strength Index (RSI) è ancora rialzista ma si è leggermente appiattito, suggerendo un consolidamento mentre i trader attendono un nuovo catalizzatore.
Se la coppia XAU/USD dovesse superare i 4.250 dollari, potrebbe tentare di raggiungere i 4.300 dollari, con il prossimo obiettivo il massimo record di 4.381 dollari. D’altra parte, se l’oro dovesse scendere sotto i 4.200$, il successivo livello di supporto sarà la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 4.124$, poi 4.100$ prima della SMA a 50 giorni a 4.059$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
