L’oro (XAU/USD) fatica a sfruttare il rally notturno dall’area dei 4.175 dollari o vicino ai minimi settimanali, oscillando in un range di trading ristretto durante la sessione asiatica di venerdì. I trader ora appaiono cauti, preferendo restare in disparte in vista dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di settembre o della misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve (Fed). I dati cruciali giocheranno un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi a breve termine del dollaro statunitense (USD) e forniranno un nuovo slancio direzionale al metallo giallo a basso rendimento.
Nel frattempo, la crescente accettazione del fatto che la Federal Reserve taglierà nuovamente i costi di finanziamento la prossima settimana non sta aiutando il dollaro a estendere il suo rally notturno dal livello più basso dalla fine di ottobre. Ciò, unito alle incertezze geopolitiche e al cauto sentimento del mercato, sostiene l’oro come rifugio sicuro. Inoltre, a causa delle recenti fluttuazioni nell’azione dei prezzi osservate nell’ultima settimana, è prudente attendere un movimento sostenuto in una direzione o nell’altra prima di confermare la traiettoria a breve termine dell’oro, che rimane sulla buona strada per registrare modeste perdite settimanali.
Daily Digest Market Movers: L’oro fatica mentre i trader appaiono cauti in vista dei dati sull’inflazione statunitense
- La società globale di ricollocamento Challenger, Gray & Christmas ha dichiarato che i tagli di posti di lavoro pianificati sono scesi del 53% a 71.321 a novembre rispetto ai 153.074 del mese precedente, segnando il livello più alto in un mese di ottobre dal 2003. Separatamente, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha riferito che le richieste iniziali di disoccupazione sono scese a 191.000 nella settimana terminata il 29 novembre, il livello più basso in più di tre anni.
- Nonostante i rapporti positivi sull’occupazione, i trader si aspettano ancora una probabilità superiore all’85% che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base nel prossimo incontro politico della prossima settimana. Ciò, a sua volta, non aiuta il dollaro USA a consolidare la modesta ripresa di giovedì e continua a fungere da vento favorevole per i prezzi dell’oro non cedevoli durante la sessione asiatica di venerdì.
- Il presidente russo Vladimir Putin ha dichiarato giovedì che alcune proposte del piano statunitense per porre fine alla guerra in Ucraina sono inaccettabili, suggerendo che un accordo è ancora lontano. Inoltre, Putin ha nuovamente avvertito che le truppe ucraine devono ritirarsi dalla regione del Donbass, altrimenti la Russia le occuperà. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e si rivela un altro fattore a sostegno della merce.
- Gli operatori di mercato stanno ora tenendo d’occhio l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti per settembre. Si prevede che il titolo mostrerà che l’inflazione annua negli Stati Uniti è salita al 2,8% dal 2,7% di agosto. Nel frattempo, si prevede che l’indice core dei prezzi PCE – considerato la misura dell’inflazione preferita dalla Fed – rimanga stabile al 2,9% su base annua nel mese in esame.
- Tuttavia, i dati cruciali saranno esaminati attentamente per fornire ulteriori indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi della Fed. Ciò aumenterà la domanda di USD e fornirà nuovo slancio alla materia prima. Nel frattempo, a causa del contesto fondamentale misto, è necessaria cautela prima di fare scommesse aggressive sulla coppia XAU/USD, che dovrebbe registrare lievi perdite settimanali.
L’oro attende il breakout del range di una settimana prima che inizi la prossima fase di movimento direzionale
Qualsiasi slancio al rialzo potrebbe continuare a incontrare resistenza nella regione 4.245-4.250 dollari, dati gli oscillatori tecnici contrastanti sui grafici orari/giornalieri. Il prossimo ostacolo rilevante è vicino all’area 4.277$-4.278$, al di sopra della quale i prezzi dell’oro potrebbero tentare di riconquistare il livello tondo di 4.300$. La forza sostenuta oltre questo limite è vista come un fattore chiave per i rialzisti dello XAU/USD, aprendo la strada a ulteriori guadagni a breve termine.
D’altro canto, i ribassi verso il minimo settimanale nell’area 4.164$-4.163$ potrebbero ancora essere visti come un’opportunità di acquisto e rimanere limitati. Tuttavia, una rottura convincente al ribasso potrebbe portare a vendite tecniche e lasciare i prezzi dell’oro vulnerabili al test della confluenza di 4.100 dollari e 4.090 dollari. Quest’ultimo include la media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore e una linea di tendenza ascendente che si estende da fine ottobre, che a sua volta dovrebbe servire da base solida per la coppia XAU/USD.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
