La rupia indiana crolla mentre la RBI taglia il tasso di pronti contro termine e annuncia incentivi di liquidità

Venerdì la rupia indiana (INR) crolla rispetto al dollaro statunitense (USD), con la coppia USD/INR in recupero vicino a 90,25 in seguito all’annuncio di politica monetaria accomodante della Reserve Bank of India (RBI). La RBI taglia il tasso pronti contro termine di 25 punti base (bps) al 5,25% e annuncia un’iniezione di capitale del 5,25%. 100.000 milioni di dollari sono stati immessi nell’economia attraverso le operazioni di mercato aperto (OMO), uno strumento attraverso il quale la banca centrale indiana acquista titoli di stato e uno swap triennale USD/INR da 5 miliardi di dollari a dicembre.

La RBI ha affermato che, al fine di allentare la pressione inflazionistica, i membri hanno deciso all’unanimità di ridurre i tassi sui prestiti. Il governatore della RBI Sanjay Malhotra ha affermato che l’inflazione complessiva è diminuita in modo significativo e probabilmente rimarrà al di sotto delle previsioni.

La banca centrale ha previsto che sia l’inflazione principale che quella principale rimarranno al di sotto del 4% nella prima metà del 2026. Per l’anno finanziario in corso, la RBI ha rivisto le sue previsioni di inflazione dal 2,6% precedentemente previsto al 2,0%. Sulla base dei dati del prodotto interno lordo (PIL) per il terzo trimestre, la RBI ha aumentato le sue previsioni di crescita per l’anno finanziario in corso dal 6,8% al 7,3%.

Per quanto riguarda le riserve valutarie, la RBI ha affermato di avere un buon buffer di 686 miliardi di dollari in grado di fornire copertura alle importazioni per più di 11 mesi. Il governatore Malhotra ha inoltre espresso fiducia nel fatto che il settore estero rimanga “resiliente” e che la banca centrale sia “fiduciosa nella propria capacità di soddisfare facilmente le proprie esigenze di finanziamento esterno”.

Si prevede che in futuro un annuncio di politica monetaria più accomodante da parte della RBI metterà pressione sulla rupia indiana, che sta già affrontando il peso del continuo deflusso di fondi esteri dal mercato azionario indiano a causa di problemi tariffari con gli Stati Uniti.

Gli investitori istituzionali esteri (FII) sono emersi come venditori netti in tutti e quattro i giorni di negoziazione di dicembre, scaricando azioni per un valore di Rs 100.000 crore. 9.964,72 crore durante questo periodo. Anche gli investitori stranieri sono rimasti venditori netti in tutti i mesi a partire da luglio.

Riepilogo giornaliero dei market mover: il dollaro USA viene scambiato con cautela sulla base delle aspettative accomodanti della Fed

• La rupia indiana sta crollando rispetto al dollaro americano, anche se il dollaro americano fatica a mantenere i suoi minimi immediati. Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, si trovava vicino al minimo di cinque settimane intorno a 98,85 durante la fine delle ore di negoziazione asiatiche, livello che ha toccato nuovamente giovedì.
• Le prospettive per il dollaro USA rimangono deboli poiché si prevede che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse nella riunione politica della prossima settimana. Secondo il sondaggio Reuters condotto dal 28 novembre al 4 dicembre, l’82% degli economisti intervistati prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% per sostenere il deterioramento delle condizioni del mercato del lavoro.
• Le ottimistiche aspettative accomodanti della Fed contraddicono i verbali del Federal Open Market Committee (FOMC) di ottobre, che mostravano che diversi membri non ritenevano necessariamente appropriato un taglio di dicembre, pur rimanendo fiduciosi che ulteriori tagli dei tassi sarebbero stati necessari in un lontano futuro.
• Durante l’incontro politico della prossima settimana, gli investitori vorranno sapere quanto la Fed taglierà ulteriormente i tassi di interesse se deciderà di tagliare il tasso sui fondi federali di 25 punti base. Inoltre, gli investitori monitorerebbero attentamente anche le previsioni della Fed sulle prospettive del mercato del lavoro.
• Nel frattempo, la domanda di lavoro si è indebolita in modo significativo, in parte a causa della crescente adozione dell’intelligenza artificiale (AI) da parte delle aziende. L’ADP statunitense ha riferito giovedì che il settore privato ha tagliato 32.000 posti di lavoro a novembre mentre prevedeva di aggiungere 5.000 nuovi lavoratori.
• Nella sessione di venerdì, gli investitori si concentreranno sui dati dell’indice dei prezzi di spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti per settembre, che saranno pubblicati venerdì.

Analisi tecnica: USD/INR rimane al di sopra dell’EMA a 20 giorni

Il cambio USD/INR sale vicino a 90,25 durante la sessione di apertura di venerdì. La coppia ha corretto giovedì dopo aver toccato un nuovo massimo storico intorno a 90,70.

L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni si sta ritirando intorno a 67,50 dopo essere stato ipercomprato intorno a 76,14, indicando un raffreddamento dello slancio teso.

Il primo supporto è la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) vicino a 89,44; Al di sopra di questo parametro, la tendenza al rialzo continuerebbe. D’altro canto, la coppia potrebbe estendere il suo rally verso 91,00.