Venerdì Statistics Canada pubblicherà il suo sondaggio sulla forza lavoro e i mercati si aspettano un risultato debole. Si prevede che il tasso di disoccupazione salirà al 7% a novembre, mentre la variazione dell’occupazione dovrebbe rimanere stabile dopo il buon aumento di ottobre.
Un rapporto più debole potrebbe rafforzare le ragioni per cui la Banca del Canada (BoC) continuerà il suo ciclo di allentamento la prossima settimana dopo aver tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 2,25% nella riunione del 29 ottobre successiva al taglio del tasso di settembre.
La Banca del Canada ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 2,25% alla fine di ottobre; Non ci sono sorprese lì. Inoltre, i policymaker hanno affermato di ritenere che i tassi di interesse siano ormai al livello necessario per mantenere l’inflazione vicino al target fornendo allo stesso tempo un certo sostegno all’economia mentre resiste alle ricadute della guerra commerciale lanciata dagli Stati Uniti.
I mercati non si aspettano che la banca centrale tagli i tassi la prossima settimana, mentre i tassi di interesse impliciti indicano un piccolo inasprimento entro la fine del 2026.
Cosa possiamo aspettarci dalla prossima pubblicazione del tasso di disoccupazione canadese?
Il consenso tra gli operatori di mercato prevede un leggero aumento del tasso di disoccupazione canadese al 7% il mese scorso, rispetto al 6,9% di ottobre. Inoltre, gli investitori prevedono che l’economia non riuscirà ad aggiungere posti di lavoro a novembre, invertendo l’aumento di 66.600 di ottobre. Vale la pena ricordare che nel mese di ottobre il salario orario medio è aumentato del 4% su base annua, indicando una continua inflazione salariale.
Secondo gli analisti di TD Securities: “Il rapporto sull’occupazione di novembre rappresenterà il rischio principale per gli eventi di questa settimana poiché TD e il mercato aspettano che il mercato del lavoro ritorni un po’ alla sua recente forza mentre il tasso di disoccupazione sale al 7,0%”.
Quando verrà pubblicato il tasso di disoccupazione canadese e come potrebbe influenzare il cambio USD/CAD?
Tutti gli occhi in Canada saranno puntati sulla pubblicazione del PIL di venerdì, prevista per le 13:30. GMT. Un rimbalzo più forte potrebbe dare al dollaro canadese (CAD) un rapido rimbalzo, ma non aspettatevi fuochi d’artificio.
Negli ultimi tempi il cambio USD/CAD ha registrato un calo costante, seguendo quasi interamente il dollaro statunitense (USD), e questa storia riguarda ancora i tempi di un ulteriore allentamento da parte della Federal Reserve (Fed).
Pablo Piovano, analista senior di FXStreet, osserva che il CAD ha guadagnato terreno rispetto ai minimi della fine del mese scorso, spingendo il cambio USD/CAD nuovamente sotto il supporto chiave a 1,4000. Nota inoltre che la configurazione tecnica è ancora orientata verso ulteriori perdite se il prezzo spot riesce a superare la sua SMA chiave a 200 giorni a 1,3913.
Da qui, Piovano afferma che un ritorno dello slancio rialzista potrebbe far salire il cambio USD/CAD fino a testare il massimo di novembre a 1,4140 (5 novembre), e se questo viene superato, il prossimo obiettivo sarebbe il massimo di aprile a 1,4414 (1 aprile).
Si evidenzia invece il primo supporto al floor di dicembre a 1,3925 (4 dicembre), seguito dall’importante SMA a 200 giorni. Una netta rottura al ribasso metterebbe sul radar la base di ottobre a 1,3887 (29 ottobre), prima del minimo di settembre a 1,3726 (17 settembre) e del minimo di luglio a 1,3556 (3 luglio).
“Lo slancio sta favorendo ulteriori cali”, aggiunge, sottolineando che il Relative Strength Index (RSI) è intorno a 40 e l’Average Directional Index (ADX) è intorno a 21, indicando che la tendenza sottostante sembra prendere piede.
Indicatore economico
Retribuzione oraria media (anno su anno)
La retribuzione oraria media, pubblicata da Statistiche canadesimisura la crescita degli stipendi dei dipendenti a tempo indeterminato in Canada. In generale, un aumento di questo indicatore ha un impatto positivo sulla spesa dei consumatori, che stimola la crescita economica. Generalmente, un valore elevato è considerato rialzista per il dollaro canadese (CAD), mentre un valore basso è considerato ribassista.
Per saperne di più.
Ultima pubblicazione:
Venerdì 7 novembre 2025, 13:30
Frequenza:
Mensile
In realtà:
4%
Consenso:
–
Precedente:
3,6%
Fonte:
Statistiche canadesi
Domande frequenti sull’occupazione
Le condizioni del mercato del lavoro sono un elemento chiave nella valutazione della salute di un’economia e quindi un fattore importante nella valutazione valutaria. Un’elevata occupazione o una bassa disoccupazione hanno un impatto positivo sulla spesa dei consumatori e quindi sulla crescita economica e aumentano il valore della valuta locale. Inoltre, un mercato del lavoro molto ristretto – una situazione in cui c’è carenza di lavoratori per coprire i posti di lavoro vacanti – può avere un impatto anche sul tasso di inflazione e quindi sulla politica monetaria, poiché la bassa offerta di lavoro e l’elevata domanda portano a salari più alti.
Il ritmo con cui aumentano i salari in un’economia è di fondamentale importanza per i politici. Un’elevata crescita salariale significa che le famiglie hanno più soldi da spendere, il che in genere porta ad aumenti dei prezzi dei beni di consumo. A differenza delle fonti di inflazione più volatili, come i prezzi dell’energia, la crescita salariale è vista come una componente chiave dell’inflazione sottostante e continua perché è improbabile che gli aumenti salariali vengano invertiti. Le banche centrali di tutto il mondo prestano molta attenzione ai dati sulla crescita dei salari quando prendono decisioni di politica monetaria.
Il peso che ciascuna banca centrale attribuisce alle condizioni del mercato del lavoro dipende dai suoi obiettivi. Alcune banche centrali hanno mandati espliciti legati al mercato del lavoro che vanno oltre il controllo dei livelli di inflazione. La Federal Reserve (Fed), ad esempio, ha il duplice mandato di promuovere la massima occupazione e la stabilità dei prezzi. Nel frattempo, l’unico compito della Banca Centrale Europea (BCE) è quello di mantenere l’inflazione sotto controllo. Ciononostante, e indipendentemente dai mandati, le condizioni del mercato del lavoro sono un fattore importante per i politici a causa della loro importanza come indicatore della salute dell’economia e del suo collegamento diretto con l’inflazione.
