All’inizio della settimana la rupia indiana (INR) è scambiata in ribasso rispetto al dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR balza vicino a 90,50 mentre la rupia indiana continua a sottoperformare a causa del continuo deflusso di fondi esteri dal mercato azionario indiano e dell’annuncio di politica monetaria accomodante da parte della Reserve Bank of India (RBI) venerdì.
Gli investitori istituzionali esteri (FII) sono rimasti venditori netti in ogni giorno di negoziazione finora a dicembre, scaricando azioni per un valore di Rs 150 crore. 10.403,62 crore. Gli FII sono rimasti venditori netti su base netta anche negli ultimi cinque mesi.
Le controversie commerciali tra gli Stati Uniti e l’India continuano a essere una delle ragioni principali per continuare a vendere da parte degli FII sul mercato azionario indiano. Gli analisti del MUFG prevedono che la rupia indiana potrebbe svalutarsi ulteriormente nei confronti del dollaro USA fino a raggiungere quota 92,00 se nei prossimi mesi non verrà raggiunto un accordo bilaterale tra Stati Uniti e India.
Venerdì, la RBI, come previsto, ha tagliato il tasso pronti contro termine di 25 punti base (bps) al 5,25% e ha annullato operazioni di mercato aperto per un valore di Rs 1 lakh crore e uno swap USD/INR a tre anni di 5 miliardi di dollari. La RBI ha assicurato che sia l’indice principale che quello principale dei prezzi al consumo (CPI) potrebbero salire al 4% nell’anno finanziario (FY) 2026-27. Sulla base dei dati del prodotto interno lordo (PIL) per il terzo trimestre, la RBI ha aumentato le sue previsioni di crescita per l’anno finanziario in corso dal 6,8% al 7,3%.
Questa settimana gli investitori si concentreranno sui dati IPC al dettaglio di novembre, che saranno pubblicati venerdì. L’inflazione al dettaglio è aumentata dello 0,25% su base annua a ottobre.
Riepilogo giornaliero dei Market Movers: gli investitori attendono l’annuncio della politica della Fed
- Lunedì la rupia indiana viene scambiata in ribasso rispetto al dollaro USA, anche se quest’ultimo viene scambiato con cautela in vista dell’annuncio politico della Federal Reserve (Fed) di mercoledì.
- Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, punta a mantenere il minimo di oltre cinque settimane di 98,75, toccato giovedì.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione politica di dicembre è dell’87%.
- La probabilità di un taglio dei tassi a dicembre è elevata a causa della debole situazione del mercato del lavoro. Il principale catalizzatore del recente aumento delle aspettative espansionistiche della Fed è stato il sostegno del presidente della Fed Bank di New York, John Williams, all’allentamento delle condizioni monetarie a fine novembre.
- Con i trader fiduciosi che la Fed taglierà i tassi di interesse mercoledì, il principale fattore scatenante per le prospettive del dollaro USA sarà l’orientamento della politica monetaria per il 2026. È probabile che la Fed chieda una pausa nel ciclo di allentamento monetario poiché le pressioni inflazionistiche sono da tempo ben al di sopra dell’obiettivo del 2%.
- Gli investitori si concentreranno anche sul dot plot della Fed, che mostra dove i politici vedono il tasso dei fondi federali dirigersi nel medio e lungo termine.
- Gli operatori di mercato vogliono anche conoscere lo stato attuale del mercato del lavoro e dell’inflazione a causa della mancanza degli ultimi dati sui salari non agricoli (NFP) e sull’inflazione.
Analisi tecnica: USD/INR vede un maggiore potenziale di rialzo sopra 90,70
Al momento in cui scrivo, la coppia USD/INR viene scambiata a 90,50. La media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) è in aumento e la coppia si mantiene al di sopra, rafforzando un trend rialzista a breve termine.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è ipercomprato a 70,61, indicando uno slancio eccessivo. Il supporto iniziale si trova presso l’EMA a 20 giorni a 89,54, mentre un netto superamento del massimo storico intorno a 90,70 aprirebbe la porta a ulteriori guadagni.
Con un’azione dei prezzi superiore a una media in aumento, gli acquisti al ribasso rimangono favoriti nel breve termine. Una pausa o un leggero calo potrebbero disinnescare le condizioni di ipercomprato senza influenzare l’aumento complessivo. Se la chiusura giornaliera dovesse scendere sotto l’EMA a 20 giorni, il trend si sposterebbe verso il consolidamento; Il mantenimento della posizione attuale manterrebbe in gioco il trend rialzista.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
