L’oro (XAU/USD) rimane in ritirata per il terzo giorno consecutivo, anche se manca di convinzione ribassista e rimane in un range di una settimana durante la sessione asiatica di martedì. Gli operatori ora appaiono cauti, preferendo fare un passo indietro prima della decisione sul tasso di interesse del FOMC di mercoledì. L’attenzione sarà focalizzata sulle previsioni economiche aggiornate, compreso il cosiddetto dot plot, e sulla conferenza stampa post-incontro del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, che potrebbe fornire ulteriori indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi. Ciò, a sua volta, stimolerà il dollaro statunitense (USD) e darà nuovo slancio al metallo giallo a basso rendimento.
Nel frattempo, il rafforzamento delle aspettative che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento questa settimana e le scommesse su ulteriori tagli dei tassi nel 2026 stanno rallentando il tentativo di ripresa del dollaro dal livello più basso dalla fine di ottobre, raggiunto la scorsa settimana. Ciò, unito alle continue incertezze geopolitiche dovute alla lunga guerra tra Russia e Ucraina e al cauto sentimento del mercato, potrebbe continuare a fungere da vento favorevole per l’oro rifugio. Pertanto, è consigliabile attendere forti vendite successive prima di confermare che la coppia XAU/USD ha raggiunto il picco a breve termine e posizionarsi per un significativo movimento di deprezzamento.
Daily Digest Market Movers: i trader dell’oro sembrano vaghi in vista della decisione sul tasso di interesse della Fed di mercoledì
- L’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) statunitense pubblicato venerdì scorso ha avuto un impatto minimo sulle aspettative di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed). In effetti, i trader stanno attualmente scontando una probabilità superiore all’85% che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base alla fine di una riunione politica di due giorni mercoledì.
- Le prospettive accomodanti non stanno aiutando il dollaro USA a beneficiare del recente modesto rimbalzo dal livello più basso dalla fine di ottobre e si stanno rivelando un fattore chiave che fornisce un vento favorevole per l’oro che non rende. Tuttavia, i trader appaiono cauti, preferendo attendere ulteriori indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi da parte della Fed prima di fare qualsiasi nuova scommessa direzionale.
- Lunedì il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni è salito al massimo di 2 mesi e mezzo, tra le speculazioni secondo cui i commenti del presidente della Fed Jerome Powell durante la conferenza stampa post-riunione potrebbero indicare un ostacolo più alto a ulteriori tagli dei tassi. Ciò continua a fungere da ostacolo per i prezzi dell’oro che non fruttano rendimenti durante la sessione asiatica.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump potrebbe rinunciare a sostenere lo sforzo bellico dell’Ucraina contro la Russia, ha detto il figlio del leader americano durante un discorso ad una conferenza sull’Asia occidentale. Ciò avviene in un contesto di lenti progressi nei colloqui di cessate il fuoco tra Russia e Ucraina, mantenendo in gioco i rischi geopolitici, visti come un altro fattore a sostegno dell’approdo sicuro.
- Gli operatori attendono ora con ansia il rapporto economico statunitense di martedì, con la pubblicazione del rapporto settimanale sull’occupazione ADP e delle offerte di lavoro JOLTS. I dati potrebbero influenzare la dinamica dei prezzi dell’USD e fornire un certo slancio alla coppia XAU/USD, anche se i trader potrebbero scegliere di adottare un approccio attendista sul rischio di eventi chiave della banca centrale.
L’oro deve trovare accettazione al di sotto dell’EMA a 200 ore per supportare perdite più profonde
La merce ha mostrato una certa resilienza al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 200 ore dall’inizio di questo mese. Con gli oscillatori sul grafico giornaliero che si muovono in territorio positivo, un successivo rialzo sopra il livello di 4.200 dollari potrebbe portare i prezzi dell’oro al prossimo ostacolo rilevante vicino ai livelli di 4.245-4.250 dollari. Quest’ultimo rappresenta il limite superiore di un range durato una settimana, al di sopra del quale la coppia XAU/USD potrebbe superare l’ostacolo intermedio compreso tra 4.277$ e 4.278$ e puntare a riconquistare la soglia dei 4.300$.
D’altro canto, l’area 4.175$-4.174$ potrebbe fornire un supporto immediato in vista del minimo mensile nell’area 4.164$-4.163$. Una convincente rottura al ribasso potrebbe lasciare i prezzi dell’oro vulnerabili e accelerare il declino verso un livello di prova inferiore a 4.100 dollari. Quest’ultima rappresenta una linea di tendenza ascendente a breve termine che si estende dalla fine di ottobre e che, se rotta in modo decisivo, sarà vista come un nuovo fattore scatenante per i trader ribassisti, aprendo la strada a perdite più profonde.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
