L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato invariato intorno a 99,20 durante le ore di negoziazione asiatiche di mercoledì. I trader scelgono di attendere una decisione politica chiave da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense più tardi mercoledì.
Il rapporto JOLTS del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha mostrato martedì che le offerte di lavoro sono aumentate a 7,67 milioni in ottobre, superando le previsioni di 7,20 milioni. Questo rapporto suggerisce un mercato del lavoro forte, che potrebbe pesare sulle aspettative di taglio dei tassi e sollevare il DXY. Gli operatori stanno attualmente scontando una probabilità di quasi l’87,4% di un taglio del tasso di 25 punti base (pb) alla riunione di dicembre, un calo del 2% in seguito alla pubblicazione dell’ultimo rapporto sull’occupazione più positivo.
I trader seguiranno da vicino anche la conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell dopo l’incontro politico. Gli analisti affermano che Powell probabilmente proporrà un livello più alto per i futuri tagli dei tassi, segnalando potenzialmente una pausa dopo tale mossa. “Il risultato più probabile è una sorta di taglio dei tassi da falco, ma il comunicato e la conferenza stampa suggeriscono che i tagli dei tassi potrebbero essere finiti per ora”, ha detto Bill English, ex direttore degli affari monetari della Fed e ora professore di Yale.
D’altro canto, la prospettiva che il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett subentri alla presidenza della Fed potrebbe limitare il rialzo del dollaro USA. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che intende annunciare la sua decisione di succedere a Jerome Powell come capo della Fed all’inizio del prossimo anno. Kevin Hassett è emerso come uno dei principali candidati per diventare il prossimo capo della Fed, il che potrebbe trascinare il dollaro al ribasso poiché gli analisti si aspettano che Hassett probabilmente spinga per ulteriori tagli dei tassi.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
