Mercoledì l’oro (XAU/USD) registra leggere perdite mentre i trader si preparano alla decisione politica della Federal Reserve (Fed) e alla conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.197 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.218 dollari.
I prezzi dell’oro tendono verso i 4.200 dollari mentre i trader attendono l’annuncio del tasso di interesse della Fed e le previsioni economiche per il 2026
I mercati sono in pausa, le azioni statunitensi rimangono praticamente invariate mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi scendono e il dollaro USA continua a vendere. Gli operatori di mercato hanno scontato una probabilità del 90% che la Fed tagli i tassi di interesse, ma ciò sarebbe contrario alle aspettative di un ulteriore allentamento entro il 2026.
Due settimane fa, il governatore della Fed Christopher Waller e il presidente della Fed di New York John Williams sono stati i vice di Powell, aprendo la strada alla decisione di mercoledì. Tuttavia, le divisioni all’interno del Federal Open Market Committee (FOMC) potrebbero costringerlo ad assumere una posizione “leggermente aggressiva” in conferenza stampa.
I trader cercheranno anche il riepilogo delle proiezioni economiche (SEP), in particolare il grafico a punti che potrebbe rappresentare il percorso dei tassi di interesse per il 2026.
Cresce la speculazione secondo cui i mercati stanno scontando un allentamento di 50 punti base per il prossimo anno invece di tre tagli, secondo un articolo di Bloomberg. Questo perché ai funzionari della Fed mancano i dati economici attuali, che sono stati ritardati a causa dello shutdown del governo negli Stati Uniti. La pubblicazione dei dati sui libri paga non agricoli di novembre è prevista per il 16 dicembre e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di novembre il 18 dicembre.
Riepilogo giornaliero dei Market Movers: l’oro vacilla a causa dell’indebolimento del dollaro USA
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo, con il tasso di interesse sul titolo di riferimento a 10 anni in calo di due punti base al 4,162%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi tre punti base all’1,902%, fornendo un vento favorevole ai lingotti.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance dei biglietti verdi rispetto a un paniere di sei valute, è sceso dello 0,22% a 99,01.
- L’ultimo Job Vacancies and Labour Turnover Survey (JOLTS) degli Stati Uniti ha suggerito che il mercato del lavoro rimane più resiliente del previsto, poiché le offerte di lavoro sono aumentate inaspettatamente di 7,67 milioni rispetto a 7,658 milioni di ottobre, secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS), indicando una maggiore domanda di lavoro.
- Separatamente, ADP ha riferito che i datori di lavoro privati hanno aggiunto una media di 4.750 posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane terminate il 22 novembre, in miglioramento rispetto al calo di 13.500 nel periodo precedente, suggerendo un aumento della domanda di lavoratori verso la fine dell’anno.
Analisi tecnica: l’oro si aggira intorno ai 4.200 dollari in una sessione nuvolosa
Il quadro tecnico dell’oro suggerisce che il trend rialzista potrebbe continuare, ma un atteggiamento leggermente aggressivo da parte della Fed potrebbe spingere i trader a vendere il metallo giallo al di sotto del livello di 4.200 dollari. Sebbene lo slancio rimanga rialzista, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), permangono rischi al ribasso per i lingotti.
Se la coppia XAU/USD dovesse scendere sotto i 4.200$, il prossimo supporto sarebbe la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 4.153$, seguita dalla SMA a 50 giorni a 4.090$ e infine al livello di 4.000$. D’altro canto, in caso di politica monetaria accomodante da parte della Fed, i prezzi dell’oro potrebbero salire fino a 4.300 dollari prima di raggiungere il massimo storico di 4.381 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
