Lo yen giapponese si apprezza contro l’USD sulla scia dell’atteggiamento aggressivo della BoJ e dell’outlook accomodante della Fed

Basandosi sul forte trend rialzista del giorno precedente contro un dollaro statunitense (USD) ampiamente più debole, lo yen giapponese (JPY) guadagna slancio positivo per la seconda sessione consecutiva di giovedì. Un cambio di retorica da parte del governatore della Banca del Giappone (BoJ), Kazuo Ueda, che ha affermato che la banca centrale si sta avvicinando al raggiungimento del suo obiettivo di inflazione annuale del 2% su base sostenuta, ha scatenato scommesse su un imminente aumento dei tassi di interesse già la prossima settimana. Ciò rappresenta una differenza significativa rispetto al taglio accomodante dei tassi di interesse effettuato dalla Federal Reserve statunitense (Fed) mercoledì, che ha indebolito il biglietto verde e si è rivelato un fattore chiave nella sovraperformance relativa dello JPY.

Nel frattempo, l’aumento della spesa pubblica sotto il governo del Primo Ministro Sanae Takaichi ha accresciuto le preoccupazioni per le finanze pubbliche del Giappone. Ciò, insieme al sentiment generalmente positivo nei mercati azionari, potrebbe fungere da ostacolo per il rifugio sicuro JPY. I trader ottimisti potrebbero anche astenersi dal fare scommesse aggressive sullo JPY, preferendo attendere ulteriori prove del percorso di stretta monetaria della BoJ. Pertanto, l’attenzione rimane sull’esito della riunione di politica monetaria della BoJ del 18-19 dicembre, che influenzerà la dinamica dei prezzi dello JPY a breve termine. Per quanto riguarda il rischio di eventi chiave della banca centrale, il contesto fondamentale potrebbe continuare a sostenere lo JPY.

Lo yen giapponese continua a ricevere un certo sostegno dalle aspettative aggressive della BoJ

• Il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha ribadito all’inizio di questa settimana che la probabilità che le prospettive economiche e di prezzo fondamentali della banca centrale si materializzino è gradualmente aumentata.
• Inoltre, la pubblicazione dell’indice dei prezzi dei beni aziendali mercoledì ha suggerito che l’inflazione in Giappone rimane al di sopra dei livelli storici e suggerisce un’ulteriore normalizzazione della politica della BoJ.
• Il mercato sta attualmente scontando attivamente la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della BoJ già la prossima settimana, un grande allontanamento dal taglio accomodante della Fed.
• Con una mossa ampiamente attesa, la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse al termine di una riunione di due giorni mercoledì e ha previsto un altro taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale nel 2026.
• Nel frattempo, il presidente della Fed Jerome Powell ha detto ai giornalisti che il mercato del lavoro statunitense si trova ad affrontare notevoli rischi al ribasso e che la banca centrale non vuole che le sue politiche soffochino la creazione di posti di lavoro.
• I trader hanno reagito rapidamente e ora stanno scontando altri due tagli dei tassi da parte della Fed nel 2026. Ciò mantiene depresso il dollaro statunitense e continua a sostenere lo yen giapponese a basso rendimento.
• Gli investitori restano preoccupati per il deterioramento della situazione fiscale del Giappone a causa della spinta reflazionistica e del massiccio piano di spesa del Primo Ministro Sanae Takaichi per rilanciare la lenta crescita economica.
• In effetti, il rapporto rivisto sul prodotto interno lordo ha mostrato che l’economia giapponese si è contratta dello 0,6% nel periodo luglio-settembre e del 2,3% su base annua, il ritmo più veloce dal terzo trimestre del 2023.
• Tuttavia, ciò è stato controbilanciato dalle aspettative secondo cui salari più alti avrebbero aumentato il potere d’acquisto delle famiglie e la spesa, il che avrebbe dovuto stimolare l’inflazione guidata dalla domanda e rafforzare l’economia.
• I trader sono ora in attesa del rilascio delle consuete richieste iniziali settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti, che, insieme ai dati sulla bilancia commerciale statunitense, potrebbero fornire una certa spinta all’USD e alla coppia USD/JPY.

L’USD/JPY potrebbe trovare supporto vicino al punto di rottura dell’ostacolo del canale discendente, intorno a 155,35

Una rottura intraday al di sotto del livello di 156,00 e della media mobile semplice (SMA) a 100 ore suggerisce ulteriori perdite tra gli oscillatori negativi sui grafici orari. Tuttavia, gli indicatori tecnici sul grafico giornaliero rimangono in territorio positivo, suggerendo che è più probabile che un ulteriore calo attiri alcuni acquirenti vicino al punto di rottura dell’ostacolo 155,35-155,30. Quest’ultimo rappresentava il limite superiore di un trading range a breve termine e doveva fungere da punto centrale. Alcune vendite successive che porterebbero ad un successivo calo al di sotto del livello psicologico di 155,00 potrebbero spostare la propensione a breve termine a favore degli orsi dell’USD/JPY.

D’altra parte, un aumento sostenuto al di sopra del livello di 156,00 potrebbe sollevare i prezzi spot nella regione compresa tra 156,60 e 156,65 e sulla strada verso 157,00 o un massimo di due settimane martedì. Alcuni acquisti ripetuti dovrebbero aprire la strada a ulteriori profitti. La coppia USD/JPY potrebbe quindi superare la soglia intermedia di 157,45 e puntare a raggiungere un massimo plurimese vicino a 158,00, raggiunto a novembre.