L’oro (XAU/USD) si sta ritirando verso l’area dei 4.247 dollari, ovvero un nuovo massimo settimanale, dopo un leggero rialzo nella sessione asiatica e sembra aver interrotto per ora una serie di due giorni di vittorie consecutive. Un tono di rischio generalmente positivo e un leggero rimbalzo del dollaro statunitense (USD) dal livello più basso dal 24 ottobre si stanno rivelando un fattore chiave che indebolisce la domanda del metallo prezioso rifugio. Tuttavia, le prospettive aggressive della Federal Reserve americana (Fed) potrebbero rallentare qualsiasi tentativo di ripresa del dollaro e contribuire a limitare la tendenza al ribasso del metallo giallo a basso rendimento.
Inoltre, le continue incertezze geopolitiche dovute alla lunga guerra tra Russia e Ucraina aiutano il prezzo dell’oro a rimanere al di sopra del valore tondo di 4.200 dollari USA. Ciò, unito alla recente volatilità dell’azione dei prezzi osservata nelle ultime due settimane circa, richiede una certa cautela prima di piazzare scommesse ribassiste aggressive sulla coppia XAU/USD e posizionarsi per un significativo movimento di deprezzamento. Gli operatori ora guardano alle richieste iniziali settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti e ai dati sulla bilancia commerciale per avere slancio più avanti nella sessione nordamericana.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: i rialzisti dell’oro diventano cauti nel contesto dell’incertezza sul ritmo dell’allentamento della Fed il prossimo anno
- Con una mossa ampiamente attesa, la Federal Reserve ha tagliato i costi di finanziamento di 25 punti base al termine di una riunione politica di due giorni mercoledì e ha previsto solo un altro taglio dei tassi nel 2026. Tuttavia, gli investitori sono rimasti fiduciosi in altri due tagli dei tassi nel 2026 dopo che il presidente della Fed Jerome Powell ha espresso commenti accomodanti.
- Powell ha detto ai giornalisti durante la conferenza stampa post-incontro che il mercato del lavoro statunitense si trova ad affrontare notevoli rischi al ribasso e che la Federal Reserve non vuole che le sue politiche soffochino la creazione di posti di lavoro. Ciò, a sua volta, ha fatto scendere il dollaro USA al livello più basso dal 24 ottobre e ha spinto i prezzi dell’oro a un nuovo massimo settimanale giovedì.
- Tuttavia, Powell ha rifiutato di fornire previsioni sui tempi del prossimo taglio dei tassi, suggerendo che il percorso verso ulteriori tagli sta diventando più difficile. Inoltre, mercoledì due oppositori aggressivi si sono addirittura espressi contro la mossa, alimentando l’incertezza sul ritmo dell’allentamento della politica della Fed il prossimo anno e agendo come un vento contrario per il metallo giallo non cedevole.
- Inoltre, la propensione al rischio positiva risulta essere un altro fattore che impedisce i deflussi dal metallo prezioso, rifugio sicuro. Tuttavia, i lenti progressi nei colloqui per il cessate il fuoco tra Russia e Ucraina mantengono in gioco i rischi geopolitici e potrebbero dissuadere i trader dal piazzare scommesse aggressivamente ribassiste sulla materia prima e limitare perdite importanti.
- I droni ucraini hanno colpito e messo fuori uso una petroliera coinvolta nel commercio di petrolio russo nel Mar Nero. Questo è il terzo attacco di droni navali in due settimane contro navi che fanno parte della cosiddetta “flotta ombra” della Russia. Nel frattempo, il presidente Vladimir Putin ha dichiarato che la Russia conquisterà la regione ucraina del Donbass con mezzi militari o con altri mezzi.
- Il contesto fondamentale misto invita alla cautela per i ribassisti dello XAU/USD. Gli operatori di mercato attendono ora i dati economici statunitensi di giovedì, con la pubblicazione delle consuete richieste iniziali settimanali di disoccupazione e dei dati sulla bilancia commerciale. Insieme alla dinamica dei prezzi dell’USD, ciò probabilmente darà alla merce un nuovo slancio commerciale.
L’oro fatica a superare l’ostacolo compreso tra i 4.245 e i 4.250 dollari; rimane limitato in un trading range di due settimane
Il pullback intraday dalla resistenza vicina segnata dal limite superiore di un trading range di due settimane sta avvertendo i rialzisti della coppia XAU/USD di essere cauti. Tuttavia, gli oscillatori positivi sul grafico giornaliero suggeriscono che qualsiasi ulteriore calo al di sotto del livello di 4.200 dollari potrebbe essere visto come un’opportunità di acquisto e potrebbe trovare un supporto adeguato vicino all’area 4.170-4.165 dollari. Tuttavia, una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe rivelare la confluenza di $ 4.125-$ 4.120, costituita dalla media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore e da una linea di tendenza ascendente che si estende dallo swing low di fine ottobre.
D’altro canto, i rialzisti dovranno attendere una forza sostenuta e un’accettazione al di sopra della zona di offerta compresa tra i 4.245 e i 4.250 dollari. Il successivo movimento al rialzo ha il potenziale per spingere i prezzi dell’oro verso l’ostacolo intermedio di 4.277-4.278 dollari, sulla strada verso la soglia dei 4.300 dollari. Alcuni acquisti successivi sono visti come un fattore chiave per i rialzisti dello XAU/USD, aprendo la strada a ulteriori guadagni a breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
