I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono saliti al massimo di sette settimane vicino a 4.275 dollari durante la prima sessione asiatica di venerdì. Il metallo prezioso sta estendendo il suo trend rialzista mentre il taglio del tasso di interesse di un quarto di punto da parte della Federal Reserve americana (Fed) trascina il dollaro statunitense (USD) al ribasso.
Il numero di americani che hanno presentato nuove richieste di sussidio di disoccupazione è aumentato la scorsa settimana al ritmo più veloce in quasi quattro anni e mezzo, secondo i dati diffusi giovedì dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti (DOL). Questi dati del mercato del lavoro più deboli del previsto stanno pesando sul biglietto verde e sostenendo i prezzi delle materie prime denominati in dollari.
Mercoledì la Fed ha deciso in un voto separato di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base (bps), portandoli in un range compreso tra il 3,50% e il 3,75%, il livello più basso degli ultimi tre anni. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Tuttavia, i politici della Fed hanno segnalato una probabile pausa su ulteriori tagli mentre monitorano le tendenze del mercato del lavoro e l’inflazione, che “rimane piuttosto elevata”. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attualmente scontano una probabilità di quasi il 78% che la Fed mantenga i tassi di interesse stabili il mese prossimo, rispetto a una probabilità del 70% subito prima dell’annuncio del taglio dei tassi.
Le speranze per un accordo di pace con l’Ucraina potrebbero minare un tradizionale bene rifugio come l’oro. Il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj ha dichiarato giovedì che la delegazione di Kiev ha parlato in una videochiamata con alti funzionari statunitensi per discutere delle garanzie di sicurezza per l’Ucraina dopo aver presentato all’America un quadro rivisto in 20 punti per porre fine alla guerra con la Russia.
(Questa storia è stata corretta alle 00:30 del 12 dicembre per dire nel primo punto che i prezzi dell’oro stanno guadagnando slancio, salendo a circa 4.275 dollari, nella prima sessione asiatica di venerdì, piuttosto che nella sessione europea.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
