Venerdì l’oro (XAU/USD) è salito leggermente poiché i trader sembravano registrare i profitti prima del fine settimana, ma è rimasto bloccato su guadagni superiori allo 0,51% dopo aver toccato un massimo di sette settimane di 4.353 dollari. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.302 dollari mentre i trader elaborano i commenti dei funzionari della Federal Reserve (Fed).
I lingotti d’oro riducono i guadagni in vista del fine settimana, ma continuano ad essere supportati dall’incertezza della Fed e dai dati deboli
La situazione economica degli Stati Uniti era negativa, ma i funzionari della Federal Reserve hanno mantenuto la situazione in prospettiva. Due dei tre dissenzienti hanno espresso preoccupazione per il fatto che l’inflazione resterebbe troppo elevata, soprattutto in un momento di scarsi dati economici, in particolare l’indice dei prezzi al consumo (CPI), che fornirebbe informazioni sul ritmo degli aumenti dei prezzi.
Giovedì scorso, un rapporto sulle richieste di sussidi di disoccupazione più debole del previsto ha confermato la decisione della banca centrale mentre il numero di americani che richiedevano l’indennità di disoccupazione è aumentato. Tuttavia, come ha osservato il presidente della Fed Jerome Powell, la maggior parte dei dati potrebbe essere “distorta” a causa dello shutdown del governo statunitense.
Nel frattempo, i colloqui di pace tra Russia e Ucraina sembrano essere in fase di stallo. L’addetto stampa della Casa Bianca ha affermato che il presidente americano Trump è frustrato dal ritmo dei colloqui e deluso dal presidente ucraino Volodymyr Zelenskyj per non aver firmato il piano di pace americano.
Riepilogo giornaliero dei Market Movers: l’oro sale mentre il biglietto verde rimane sotto pressione
- I lingotti hanno ampiamente ignorato i commenti dei funzionari della Fed che finora hanno preparato il terreno per i tassi di interesse del prossimo anno. Jeffrey Schmid della Fed di Kansas City non è d’accordo, affermando che l’inflazione è “troppo alta” e che la politica monetaria dovrebbe rimanere moderatamente restrittiva. E ha aggiunto: “In questo momento vedo un’economia che mostra dinamismo e un’inflazione troppo alta, il che suggerisce che le politiche non siano eccessivamente restrittive”.
- L’altro dissidente che ha votato a favore della sospensione è stato il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, che ha affermato che sarebbe meglio attendere ulteriori dati, in particolare sull’inflazione e sul mercato del lavoro. Tuttavia, ha affermato di “non essere aggressivo sui tassi di interesse il prossimo anno” e di aspettarsi un allentamento di 50 punti base se l’economia si comporterà come previsto.
- La presidente della Fed di Filadelfia, Anna Paulson, ha dichiarato di essere preoccupata per la debolezza del mercato del lavoro. Ha aggiunto: “Ciò è in parte dovuto al fatto che vedo buone probabilità che l’inflazione diminuisca nel corso del prossimo anno man mano che l’impatto delle tariffe, che sono state la ragione principale per cui quest’anno la pressione sui prezzi è eccessiva, si affievolisce”.
- Beth Hammack della Fed di Cleveland resta concentrata sull’inflazione elevata e ha affermato che preferirebbe una politica monetaria più restrittiva. Lei vede l’attuale tasso di interesse chiave a livelli “più o meno neutrali”, ma ha aggiunto che preferirebbe un atteggiamento più aggressivo per esercitare ulteriore pressione sull’inflazione.
- Secondo il Dipartimento del Lavoro, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite a 236.000 nella settimana terminata il 6 dicembre, un aumento significativo rispetto alle 192.000 riviste al rialzo della settimana precedente. Al contrario, le richieste continuative per la settimana terminata il 29 novembre sono scese da 1,937 milioni a 1,838 milioni, indicando una certa stabilizzazione della disoccupazione di lunga durata.
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, con il tasso di interesse sulla banconota decennale di riferimento in aumento di quattro punti base al 4,19%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi due punti base e mezzo all’1,872%, fornendo un vento favorevole ai lingotti.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance dei biglietti verdi rispetto a un paniere di sei valute, è rimasto invariato a 98,35.
Analisi tecnica: il trend rialzista dell’oro è intatto mentre i rialzisti prendono una pausa
L’oro ha una tendenza al rialzo anche se si aggira al di sopra/al di sopra del livello di 4.300 dollari, con i rialzisti che continuano a dominare, come mostrato dal Relative Strength Index (RSI). L’RSI è rialzista e quando entra nella regione di ipercomprato, suggerisce che la pressione d’acquisto è forte.
Se la coppia XAU/USD supera l’attuale massimo intraday di 4.353 dollari, si aprirà la porta per testare il massimo storico di 4.381 dollari. Dopo il passaggio, la fermata successiva sarà a $ 4.400, $ 4.450 e $ 4.500. D’altra parte, se i prezzi dell’oro scendono al di sotto del massimo dell’11 dicembre di 4.285 dollari, ci si può aspettare un ulteriore trend al ribasso fino a 4.250 dollari prima di 4.200 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
