L’EUR/JPY si indebolisce mentre i mercati scontano un quasi certo rialzo dei tassi di interesse da parte della BoJ

Lunedì l’euro (EUR) viene scambiato in ribasso rispetto allo yen giapponese (JPY), poiché lo yen si rafforza ampiamente sulla scia delle aspettative quasi certe che la Banca del Giappone (BoJ) alzerà i tassi di interesse nella riunione politica di venerdì. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/JPY viene scambiata intorno a 182,27, dopo essere scesa brevemente vicino al livello psicologico di 181,00 all’inizio della giornata.

Sul fronte dei dati, l’ultima indagine Tankan della BoJ ha rafforzato la necessità di una normalizzazione della politica. L’indice Tankan Large Manufacturing è salito a 15 nel quarto trimestre, in linea con le aspettative del mercato e in miglioramento rispetto a 14 del trimestre precedente, il più alto dal quarto trimestre del 2021.

Nel frattempo, il Tankan Large Manufacturing Outlook è salito a 15 nel quarto trimestre, battendo le aspettative del mercato di 13 e migliorando rispetto a 12 nel trimestre precedente, indicando che i produttori giapponesi rimangono fiduciosi sulla domanda e sulle condizioni dei prezzi nel nuovo anno.

Nel commento di accompagnamento, i funzionari della BoJ hanno osservato che le imprese rimangono caute riguardo alle prospettive, citando preoccupazioni sull’impatto delle tariffe statunitensi, sull’aumento del costo del lavoro, sulla continua carenza di manodopera e sui segnali di un consumo più debole legato all’aumento dei prezzi.

Allo stesso tempo, i politici hanno evidenziato diversi fattori di supporto, tra cui la diminuzione dell’incertezza sulla politica commerciale degli Stati Uniti, l’impatto delle tariffe inferiore al previsto, il miglioramento della trasmissione dei costi e la forte domanda legata alla produzione di chip legati all’intelligenza artificiale.

L’attenzione ora è rivolta alla decisione sul tasso d’interesse della BoJ, con i mercati che scontano una probabilità del 94% circa di un rialzo del tasso di 25 punti base allo 0,75%. Guardando al futuro, i prezzi di mercato e le indagini economiche suggeriscono che il tasso di interesse di riferimento potrebbe salire almeno all’1,00% entro la fine del prossimo anno.

Per quanto riguarda l’euro, il calendario economico rimane relativamente rilassato lunedì. L’unico comunicato degno di nota ha mostrato che la produzione industriale della zona euro è aumentata dello 0,8% in ottobre rispetto al mese precedente, battendo le aspettative del mercato dello 0,1% e accelerando rispetto allo 0,2% precedente.

Guardando al futuro, martedì l’attenzione si sposterà su un insieme più ampio di dati, tra cui i sondaggi preliminari HCOB PMI e il sondaggio sul sentiment economico ZEW, che probabilmente forniranno nuove indicazioni sulle prospettive di crescita della zona euro. L’attenzione si sposterà poi sulla decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE) di giovedì, in cui si prevede che i politici lasceranno invariati tutti e tre i tassi di interesse chiave.