L’USD/JPY si è indebolito con il calo dei rendimenti degli UST, con il mercato che sconta in gran parte un aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Banca del Giappone (BOJ) questo venerdì e un altro nel 2026. I dati di Tankan hanno mostrato un miglioramento del sentiment tra i principali produttori, ma un’eventuale ripresa sostenuta dello yen giapponese (JPY) dipenderà dalla guidance della BOJ, dalla cautela fiscale e da un dollaro più debole. Secondo gli analisti valutari dell’OCBC Frances Cheung e Christopher Wong, il cambio USD/JPY è stato l’ultimo a 154,86.
I mercati tengono d’occhio il percorso politico della BOJ nel 2026
“USD/JPY è stato scambiato in ribasso sulla scia dei rendimenti UST in calo, mentre l’ottimismo del mercato sull’aumento della BOJ questo venerdì rimane intatto. Il mercato implicava ancora una probabilità del 95% circa di un aumento di 25 punti base al prossimo MPC della BOJ (19 dicembre), mentre prevedeva anche un altro aumento di 1 nel 2026. L’ultimo sondaggio Tankan ha mostrato che l’indice del sentiment tra i principali produttori nel quarto trimestre è aumentato a 15 da 14 nel sondaggio del terzo trimestre.”
“Ci aspettiamo che i mercati guardino alla riunione della BOJ per trovare indizi sul profilo della normalizzazione della politica monetaria nel 2026, e non solo sull’esito della riunione di dicembre. Una ripresa significativa dello JPY richiederebbe non solo che la BOJ adotti una guida più severa, ma anche che i politici dimostrino prudenza fiscale e che l’USD rimanga debole”.
“Leggero slancio ribassista intatto sul grafico giornaliero mentre l’RSI è sceso. I rischi hanno avuto un trend leggermente inferiore. Supporto successivo a 154,20/40 (76,4% ritracciamento di Fibonacci del 2025 da massimo a minimo, 50 DMA). Resistenza a 156 (21 DMA), 157 e 158,87 (massimo precedente nel 2025).”
