I mercati si concentrano sulla questione se la recente posizione aggressiva della Banca Centrale Europea (BCE) sarà confermata da previsioni e retorica aggiornate, con le previsioni di inflazione che presentano il rischio maggiore e la possibilità di un calo a breve termine del cambio EUR/USD nonostante lo slancio favorevole delle opzioni di fine anno, osserva Chris Turner, analista FX di ING.
EUR/USD vulnerabile al declino a breve termine
“La riunione di oggi della BCE vedrà un periodo galoppante nei mercati valutari. Dopo la svolta aggressiva della scorsa settimana, gli investitori aspetteranno oggi per vedere se ciò sarà supportato da cambiamenti nelle previsioni e nella retorica. Osservando queste previsioni, il profilo CPI rappresenta probabilmente il rischio maggiore per l’euro. A settembre, le previsioni della BCE per l’inflazione primaria e principale erano: 2026, 1,7/1,9, e 2027, 1,8/1,9.”
“Il ritardo della carbon tax ETS2 potrebbe ridurre dello 0,2% le previsioni complessive per il 2027, e una nuova previsione dell’IPC per il 2028 intorno all’1,8% potrebbe rivelarsi imbarazzante per la presidente della BCE Christine Lagarde, che dovrà spiegare un’inflazione sottostimata. Ci sarà anche un focus sulle previsioni di crescita: 25/26/27 a 1.2/1.0/1.3 e forse alcune modeste revisioni al rialzo.”
“Quanto sopra potrebbe far sì che la parte a breve della curva dei rendimenti dell’euro restituisca parte dell’aumento dei rendimenti della scorsa settimana. E ciò potrebbe portare a una breve svendita del cambio EUR/USD nell’area 1.1680/1700. Tuttavia, come abbiamo accennato ieri, nei prossimi giorni ci saranno alcune grandi oscillazioni delle opzioni EUR/USD nell’area 1.1750/1800 che avranno un impatto sull’indebolimento dei mercati che potrebbe avere alla fine dell’anno.”
