Venerdì l’oro (XAU/USD) mostra movimenti limitati poiché il robusto dollaro statunitense (USD) limita lo slancio rialzista. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD si aggira intorno ai 4.321 dollari e si mantiene al di sopra del minimo intraday di 4.309 dollari.
Il metallo prezioso è salito brevemente ai massimi record giovedì dopo che i dati sull’inflazione negli Stati Uniti sono stati inferiori alle aspettative. Tuttavia, i guadagni si sono rapidamente attenuati poiché l’inflazione più debole ha aumentato la propensione al rischio nei mercati azionari e ha spinto l’oro nuovamente nell’intervallo stabilito all’inizio di questa settimana.
Tuttavia, il ribasso sembra essere limitato poiché le prospettive accomodanti della Federal Reserve (Fed) e i rischi geopolitici in corso continuano a fornire un costante vantaggio per i prezzi, mantenendo il metallo sulla buona strada per chiudere la settimana con guadagni moderati.
L’attenzione ora si rivolge ai prossimi comunicati economici statunitensi più tardi venerdì, compresi i sondaggi sulle vendite di case esistenti e i sondaggi sulla fiducia e sulle aspettative dei consumatori dell’Università del Michigan, nonché sulle aspettative di inflazione a uno e cinque anni.
Market Movers: le prospettive e la geopolitica della Fed stanno guidando i mercati
- L’indice del dollaro USA (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 98,70, il livello più alto dall’11 dicembre, continuando la sua ripresa dopo essere sceso brevemente sotto 98,00 martedì, il livello più debole in oltre due mesi.
- I dati pubblicati giovedì dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 2,7% a novembre rispetto all’anno precedente, inferiore alle aspettative del mercato del 3,1% e in calo rispetto al 3,0% di settembre. Anche l’IPC core, che esclude alimentari ed energia, è rallentato al 2,6% dal 3,0% su base annua.
- I dati ritardati sui salari non agricoli statunitensi (NFP) pubblicati all’inizio di questa settimana hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è salito al 4,6% a novembre, il livello più alto dal 2021, indicando un indebolimento del mercato del lavoro. Insieme al raffreddamento dell’inflazione, i dati hanno rafforzato le aspettative secondo cui la Federal Reserve (Fed) potrebbe effettuare ulteriori tagli dei tassi di interesse fino al 2026, prima di quanto previsto in precedenza.
- I mercati si aspettano tagli dei tassi di circa 62 punti base nel 2026. Tuttavia, si prevede ancora che la Fed lasci i tassi invariati nella riunione di gennaio, con il FedWatch Tool del CME che mostra solo una probabilità del 24% di un taglio di 25 punti base, che salirà a circa il 45% a marzo.
- I rischi geopolitici stanno tornando al centro dell’attenzione, con il timido ottimismo sui progressi nei colloqui di pace guidati dagli Stati Uniti tra Russia e Ucraina controbilanciato dalle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Venezuela. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato venerdì che Washington effettuerà ulteriori sequestri di petroliere vicino al Venezuela. Secondo un’intervista con NBC News, Trump ha aggiunto che la possibilità di una guerra con il Venezuela rimane sul tavolo.
Analisi tecnica: XAU/USD si sta consolidando sotto i 4.350 dollari
L’oro rimane all’interno di un range inferiore a 4.350 dollari, con il grafico a 4 ore che mostra i prezzi che si stabilizzano appena sopra la media mobile semplice (SMA) a 21 periodi, contribuendo a limitare l’immediata pressione ribassista.
Una rottura prolungata al di sotto della 21-SMA potrebbe esporre la SMA a 50 periodi vicino a 4.320 dollari, con un pullback più profondo che aprirebbe le porte verso l’area di 4.250 dollari, una zona chiave di supporto a breve termine.
D’altra parte, un movimento decisivo sopra i 4.350 dollari metterebbe a fuoco il massimo di giovedì a 4.374 dollari, seguito dal massimo storico a 4.381 dollari. Gli indicatori di momentum rimangono neutrali, con il Relative Strength Index (RSI) che si aggira intorno alla metà degli anni ’50, suggerendo spazio per entrambe le direzioni.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
