All’inizio della settimana, la rupia indiana (INR) mantiene i guadagni della scorsa settimana rispetto al dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR rimane in perdita intorno a 90,00 a causa dell’intervento della Reserve Bank of India (RBI) nel mercato dei futures spot e non consegnabili (NDF) per sostenere la rupia indiana.
La scorsa settimana, la RBI ha venduto dollari USA aprendo le negoziazioni mercoledì e chiudendo le negoziazioni venerdì per attutire il deprezzamento unilaterale della rupia indiana rispetto al dollaro. Quest’anno la valuta indiana ha perso finora quasi il 6,5% del suo valore rispetto al dollaro statunitense.
Le ragioni principali della forza del rapporto USD/INR quest’anno sono la forte domanda di dollari USA da parte degli importatori indiani e il continuo deflusso di fondi esteri dal mercato azionario indiano in un contesto di tensioni commerciali tra Stati Uniti e India.
Nel mercato cash, gli investitori istituzionali esteri (FII) sono rimasti venditori netti in sette mesi su 11 quest’anno. Finora questo mese, anche gli FII hanno venduto le loro azioni per un valore di Rs. 19.857,37 crore. Tuttavia, negli ultimi tre giorni di negoziazione ci sono stati acquisti da parte di investitori stranieri. Gli FII sono rimasti acquirenti netti solo negli ultimi tre giorni di negoziazione di questo mese e hanno una partecipazione del valore di Rs 3.598,38 crore.
Daily Digest Market Movers: Hammack della Fed si è espresso contro il taglio dei tassi di interesse almeno prima della primavera
- Il dollaro americano sta lottando per riconquistare terreno contro la rupia indiana dopo aver toccato venerdì un nuovo minimo di tre settimane a 89,50, anche se il primo rimane sostanzialmente stabile rispetto alle sue principali valute in attesa che la Federal Reserve (Fed) non taglierà i tassi di interesse nella riunione politica di gennaio.
- Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, viene scambiato leggermente al ribasso intorno a 98,60.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) al 3,25%-3,50% nella riunione di gennaio è del 22,5%.
- Le aspettative accomodanti della Fed per la riunione di gennaio non si sono rafforzate, anche se i dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense per novembre hanno mostrato che le pressioni inflazionistiche si sono allentate.
- I dati di giovedì hanno mostrato che l’inflazione complessiva è scesa al 2,7% su base annua dal 3% di ottobre. Nello stesso periodo, l’indice dei prezzi al consumo core – che sottrae i prodotti alimentari ed energetici volatili – è sceso al 2,6% rispetto alle stime e alla lettura precedente del 3%.
- Venerdì, la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato in un’intervista podcast al Wall Street Journal (WSJ) che non è necessario modificare i tassi di interesse, almeno fino alla primavera, sottolineando al contempo la necessità di prove di un progresso dell’inflazione verso il 2%. Ha aggiunto che l’importanza dei dati sull’inflazione di novembre è limitata poiché i dati sono distorti a causa della chiusura del governo.
- “La mia ipotesi di base è che possiamo restare qui per un po’ di tempo finché non avremo prove più chiare che l’inflazione sta tornando al livello target o che il lato occupazionale si sta indebolendo in modo più significativo”, ha detto Hammack.
- Il principale fattore determinante per il dollaro statunitense in futuro saranno i dati preliminari sul prodotto interno lordo (PIL) per il terzo trimestre, che saranno pubblicati martedì.
Analisi tecnica: USD/INR scende sotto l’EMA a 20 giorni
All’inizio della settimana, la coppia USD/INR viene scambiata con cautela intorno a 90,0440. La media mobile esponenziale a 20 giorni è in aumento, anche se il prezzo è scivolato leggermente al di sotto di 90,1601, smorzando la tendenza rialzista a breve termine dopo un aumento significativo. La linea di tendenza ascendente a 83.9122 supporta la tendenza generale, con supporto a 89.1107.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni a 51 (neutrale) conferma che lo slancio si è raffreddato rispetto ai recenti livelli di ipercomprato.
Una chiusura prolungata al di sopra dell’EMA a 20 giorni vedrebbe un miglioramento del rialzo, che potrebbe vedere il prezzo rivisitare il massimo storico vicino a 91,50. Guardando al ribasso, una rottura al di sotto della linea di tendenza ascendente potrebbe aprire la porta a un pullback più profondo verso il minimo di novembre di 88,49.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
