La coppia USD/JPY è scesa intorno a 156,30 durante la prima sessione asiatica di mercoledì. Il dollaro statunitense (USD) si sta indebolendo rispetto allo yen giapponese (JPY), nonostante il rapporto sul prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre (Q3) degli Stati Uniti sia stato più forte del previsto. Prima delle vacanze di Natale, l’umore sui mercati finanziari dovrebbe restare calmo. Le richieste iniziali settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti verranno rese pubbliche più tardi mercoledì.
I dati diffusi martedì dal Bureau of Economic Analysis che mostrano una forte crescita nella più grande economia del mondo non sono riusciti a distogliere il sentiment dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) il prossimo anno. Nel terzo trimestre l’economia statunitense è cresciuta del 4,3% su base annua. Questa cifra è stata superiore al previsto 3,3% e ha seguito una crescita del 3,8% nel secondo trimestre. In risposta immediata ai dati positivi sul PIL, il biglietto verde rimane debole rispetto allo JPY.
Inoltre, gli interventi verbali dei funzionari giapponesi potrebbero fornire supporto allo yen giapponese e creare ostacoli alla coppia. Il Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato martedì che il funzionario ha mano libera nel gestire i movimenti eccessivi dello JPY. Lunedì scorso, Atsushi Mimura, il massimo funzionario del cambio valutario del Giappone, ha affermato che i recenti movimenti valutari sono stati unilaterali e bruschi. Mimura ha aggiunto di essere preoccupato per la circolazione dei cambi e che il governo prenderà le misure adeguate contro le misure eccessive.
Nonostante il recente rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ), la banca centrale giapponese si è astenuta dal fare previsioni esplicite sui tempi delle mosse future. Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha dichiarato durante la conferenza stampa che l’economia giapponese si sta riprendendo moderatamente, anche se con qualche debolezza.
Ueda ha inoltre spiegato che la banca centrale monitorerà attentamente l’impatto della recente variazione del tasso di interesse e che il ritmo dell’aggiustamento monetario dipenderà dalle prospettive economiche, dei prezzi e finanziarie. L’incertezza sul futuro andamento dei tassi d’interesse della BoJ potrebbe indebolire lo JPY rispetto all’USD.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
