Lo yen giapponese (JPY) è salito contro il dollaro statunitense (USD), ampiamente più debole, per il quarto giorno consecutivo, toccando un nuovo massimo settimanale durante la sessione asiatica di mercoledì. I verbali della riunione di ottobre della Banca del Giappone (BoJ) mostrano che i membri del consiglio hanno discusso la necessità di un altro rialzo dei tassi. Inoltre, le incertezze geopolitiche derivanti dalle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Venezuela, la lunga guerra tra Russia e Ucraina e il rischio di un nuovo conflitto tra Israele e Iran stanno contribuendo alla sovraperformance del valuta rifugio JPY.
Nel frattempo, le prospettive aggressive della BoJ rappresentano un significativo allontanamento dalle scommesse per un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense. Quest’ultimo spinge il dollaro statunitense (USD) al livello più basso dall’inizio di ottobre e avvantaggia anche il JPY a basso rendimento. Tuttavia, il sentimento positivo del mercato agisce come un vento contrario per lo JPY e aiuta la coppia USD/JPY a trovare supporto prima del livello medio di 155,00. Tuttavia, il contesto fondamentale favorisce i rialzisti dello JPY e richiede cautela prima di posizionarsi per una significativa ripresa dell’USD/JPY.
Lo yen giapponese rimane rialzista tra le scommesse sull’aumento dei tassi della BOJ e la fuga verso la sicurezza
- I verbali della riunione di ottobre della Banca del Giappone, pubblicati questo mercoledì, mostrano che i membri del consiglio hanno concordato che la banca centrale aumenterà ulteriormente i tassi di interesse se le previsioni sui prezzi economici si materializzeranno. Nella successiva riunione di dicembre, la banca centrale ha alzato i tassi di interesse allo 0,75%, ovvero al livello più alto degli ultimi 30 anni, lasciando la porta aperta a un ulteriore inasprimento.
- Inoltre, le tensioni legate alla repressione degli Stati Uniti sulle navi che trasportano petrolio venezuelano, così come l’escalation degli attacchi della Russia contro l’Ucraina e una possibile nuova guerra israelo-iraniana, stanno sostenendo lo yen giapponese come rifugio sicuro per il terzo giorno consecutivo. Oltre a questo, la prevalente propensione alla vendita del dollaro USA sta trascinando la coppia USD/JPY al nuovo minimo settimanale mercoledì.
- L’indice USD (DXY), che replica il dollaro rispetto a un paniere di valute, è sceso a un nuovo minimo dall’inizio di ottobre poiché si scommette sempre di più su altri due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2026. Inoltre, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che il candidato alla presidenza della Fed deve impegnarsi ad abbassare i tassi di interesse anche se l’economia sta andando bene.
- Ciò ha messo in ombra i dati positivi sulla crescita del PIL statunitense di martedì, che hanno mostrato che l’economia è cresciuta ad un tasso annuo del 4,3% nel periodo luglio-settembre. Il dato è stato più forte delle stime di consenso e dell’aumento del 3,8% osservato nel trimestre precedente, anche se difficilmente fornisce tregua ai rialzisti dell’USD o aiuta a mitigare l’orientamento prevalente delle vendite.
- Separatamente, l’US Census Bureau ha riferito che gli ordini di beni durevoli sono diminuiti del 2,2% a ottobre, dopo un aumento dello 0,7% nel mese precedente, battendo le aspettative del mercato di un calo dell’1,5%. Inoltre, il forte calo della fiducia dei consumatori a dicembre ha suggerito che le famiglie sono significativamente più caute riguardo al futuro.
- Gli operatori attendono ora con ansia la pubblicazione delle richieste settimanali iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti mercoledì, che potrebbero influenzare l’USD e fornire un po’ di slancio alla coppia USD/JPY più avanti nella sessione nordamericana. Tuttavia, l’attenzione rimarrà sulla pubblicazione del rapporto sull’IPC di Tokyo venerdì, che potrebbe svolgere un ruolo chiave nell’incentivare la domanda di JPY nel breve termine.
L’assetto tecnico ribassista dell’USD/JPY suggerisce un’ulteriore svalutazione
La coppia USD/JPY ha ora invertito il forte movimento al rialzo seguito alla riunione della BoJ e si sta avvicinando ancora una volta al massimo di novembre. Inoltre, il trend ribassista settimanale vicino al livello di 158,00 rappresenta la formazione di un pattern ribassista double top e conferma le prospettive negative per i prezzi spot.
Nel frattempo, la linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) si trova sotto la linea del segnale appena sotto il segno dello zero, mentre un istogramma negativo leggermente più profondo suggerisce che si sta sviluppando uno slancio ribassista. L’RSI è a 50 (neutrale) dopo essere sceso dai massimi recenti, evidenziando un atteggiamento attendista.
Ciò a sua volta suggerisce che il declino della coppia USD/JPY potrebbe arrestarsi vicino al livello psicologico di 155,00. Questa è seguita dalla zona orizzontale 154,55-154,50, che dovrebbe fungere da supporto della scollatura del modello ribassista. Una convincente rottura al di sotto è vista come un importante fattore scatenante per i trader ribassisti e apre la strada a perdite maggiori.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI)
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
