I prezzi dell’oro (XAU/USD) stanno crollando dal livello record vicino ai 4.550 dollari durante l’orario di negoziazione asiatico di lunedì, mentre i trader registrano alcuni profitti prima delle festività. Anche un nuovo rialzo del dollaro statunitense (USD) potrebbe pesare sul metallo prezioso, rendendo l’oro più costoso per gli acquirenti non statunitensi e mettendo sotto pressione i prezzi.
Nonostante il calo a breve termine, l’oro è cresciuto di quasi il 70% nel 2025, la sua migliore performance annuale dal 1979. Il potenziale ribasso per il metallo giallo potrebbe essere limitato date le aspettative per i tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) nel 2026. Inoltre, le tensioni geopolitiche in corso potrebbero fornire una spinta a un asset tradizionale come l’oro.
Si prevede che i mercati finanziari rimarranno sottotono in vista delle vacanze di Capodanno. Il rapporto in sospeso sulle vendite di case negli Stati Uniti per novembre sarà pubblicato più tardi lunedì.
Daily Digest Market Movers: l’oro perde terreno poiché la liquidità rimane bassa a fine anno
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato di aver fatto “grandi progressi” nei colloqui con il presidente ucraino Volodymyr Zelensky su un possibile accordo di pace. Tuttavia, ha affermato che non vi è stata alcuna svolta evidente sulla questione della crisi del territorio e che potrebbero essere necessarie diverse settimane per raggiungere questo obiettivo.
- Le richieste settimanali iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 214.000 nella settimana terminata il 20 dicembre, rispetto alle 224.000 della lettura precedente. Questo valore era superiore alle aspettative del mercato di 223.000.
- Trump ha dichiarato la scorsa settimana che si aspetta che il prossimo presidente della Fed mantenga bassi i tassi di interesse e non sia mai “diverso” da lui. È probabile che i commenti aumentino le preoccupazioni tra gli investitori e i politici sull’indipendenza della Federal Reserve.
- La Fed ha tagliato i tassi di interesse tre volte quest’anno e i trader si aspettano due tagli dei tassi l’anno prossimo. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati finanziari scontano una probabilità di quasi il 18,3% che la Fed tagli i tassi di interesse nella prossima riunione di gennaio.
L’oro rimane rialzista, un RSI ipercomprato suggerisce cautela a breve termine
L’oro viene scambiato in territorio negativo durante la giornata. Tuttavia, a lungo termine, le prospettive costruttive rimangono intatte poiché il prezzo rimane al di sopra della chiave EMA a 100 giorni (media mobile esponenziale) sul grafico giornaliero. Le Bande di Bollinger si stanno allargando, suggerendo che un ulteriore trend rialzista appare favorevole.
Nonostante il trend rialzista, il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è superiore a 70, indicando condizioni di ipercomprato. Ciò suggerisce che un’estensione verso l’alto potrebbe essere mitigata da un periodo di digestione prima del prossimo avanzamento.
Il massimo storico di 4.550 dollari funge da livello di resistenza immediato per il metallo giallo. Le candele verdi e una rottura decisiva sopra il livello menzionato potrebbero portare ad un rimbalzo fino al livello psicologico di 4.600 dollari.
D’altro canto, il minimo del 23 dicembre a 4.430 dollari è il primo supporto da tenere d’occhio. Una rottura al di sotto di questo livello aprirebbe le porte al minimo del 22 dicembre di 4.338 dollari, seguito dal minimo del 17 dicembre di 4.300 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
