La coppia GBP/JPY mantiene la sua posizione dopo due giorni di perdite e mercoledì viene scambiata intorno a 210,70 durante l’orario di negoziazione europeo. Il cross valutario ha mostrato movimenti limitati in un contesto di scambi ridotti durante le festività, mentre lo yen giapponese (JPY) si è indebolito poiché i trader hanno valutato l’impatto delle politiche fiscali espansive del paese.
Il governo giapponese ha recentemente approvato il budget record di 122.300 miliardi di yen del Primo Ministro Sanae Takaichi, che mira a trovare un equilibrio tra una spesa fiscale aggressiva e la gestione del debito limitando l’emissione di nuove obbligazioni. Tuttavia, la situazione di bilancio del Giappone rimane motivo di preoccupazione: il debito nazionale è già pari al doppio della produzione economica, lasciando al governo poco spazio per misure coraggiose di stimolo economico.
Il calo dello JPY è stato in parte attenuato dalle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone (BoJ) alla riunione di luglio, dopo che la banca ha aumentato il tasso di interesse di riferimento allo 0,75%, il massimo degli ultimi 30 anni. Ulteriore sostegno è venuto dai segnali di un possibile intervento, poiché il Ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha sottolineato la libertà del Giappone di reprimere i movimenti valutari eccessivi.
La coppia valutaria GBP/JPY potrebbe guadagnare ulteriore terreno poiché la sterlina (GBP) riceve supporto dal tono cauto che circonda le prospettive politiche della Banca d’Inghilterra (BoE). Il governatore Andrew Bailey ha affermato durante la conferenza stampa post-incontro di dicembre che i tassi probabilmente rimarranno su un percorso di graduale discesa, ma “quanto lontano andremo diventa una decisione più ravvicinata con ogni taglio”.
Reuters ha riferito che i mercati monetari si aspettano che la BoE effettui almeno un taglio dei tassi nella prima metà dell’anno e stanno scontando un secondo taglio dei tassi con una probabilità vicina al 50% prima della fine dell’anno.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
