Lunedì la coppia EUR/USD ha esteso le perdite portandosi intorno a 1,1710 durante l’orario di negoziazione asiatico. La coppia sta perdendo terreno mentre il dollaro statunitense (USD) si rafforza sulla base della domanda di beni rifugio in un nuovo aumento dei rischi geopolitici in seguito alla cattura del presidente venezuelano Nicolas Maduro da parte degli Stati Uniti.
La CNN ha riferito nel fine settimana che l’amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva ordinato un “attacco su larga scala contro il Venezuela” e catturato e accusato il presidente Maduro senza l’approvazione del Congresso. Trump ha aggiunto che gli Stati Uniti monitoreranno il Venezuela finché non avrà luogo una transizione sicura, ordinata e sensata.
Tuttavia, la tendenza al rialzo del dollaro USA potrebbe essere frenata a causa delle aspettative di altri due tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel 2026. I mercati si stanno preparando alla nomina del presidente degli Stati Uniti Donald Trump per nominare un nuovo presidente della Fed in sostituzione di Jerome Powell quando il suo mandato scadrà a maggio, una mossa che potrebbe indirizzare la politica monetaria verso tassi di interesse più bassi.
L’Euro (EUR) potrebbe trovare supporto contro il biglietto verde poiché i percorsi di politica monetaria divergono tra la Banca Centrale Europea (BCE) e la Federal Reserve americana (Fed). La BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse nel dicembre 2025, segnalando che probabilmente rimarranno invariati per un periodo più lungo. La presidente della BCE Christine Lagarde ha osservato che la maggiore incertezza rende difficile fare previsioni chiare per le future decisioni politiche.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
