Martedì l’oro (XAU/USD) si sta consolidando dopo aver registrato guadagni di oltre il 2,5% il giorno precedente, spinto da un’impennata della domanda di beni rifugio in seguito agli attacchi degli Stati Uniti al Venezuela. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.460 dollari, in leggero calo rispetto al massimo intraday di 4.475 dollari.
Lo svantaggio per l’oro rimane limitato poiché gli investitori continuano a monitorare gli sviluppi nelle relazioni USA-Venezuela. Durante il fine settimana, le forze statunitensi hanno catturato il presidente venezuelano Nicolás Maduro e lo hanno portato a New York, dove Maduro è accusato di narcoterrorismo e traffico di droga.
Sebbene la domanda di beni rifugio rimanga elevata, i nuovi acquisti hanno subito un rallentamento dopo il forte rialzo di lunedì, con un leggero rimbalzo del dollaro statunitense (USD) e dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi che limitano qualsiasi ulteriore aumento. Allo stesso tempo, la propensione al rischio relativamente stabile sui mercati azionari globali sta anche frenando ulteriori afflussi verso i beni rifugio.
Tuttavia, le continue tensioni geopolitiche e le continue aspettative di due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) quest’anno continuano a sostenere l’orientamento rialzista generale dell’oro, mantenendo i prezzi appena al di sotto dei massimi storici.
I trader attendono anche con ansia i prossimi dati sull’occupazione negli Stati Uniti entro questa settimana, che daranno forma alle aspettative a breve termine della Fed e potrebbero fornire il prossimo indizio direzionale per i lingotti.
Driver di mercato: i mercati stanno digerindo l’impatto del Venezuela e i deboli dati sulle fabbriche statunitensi
- Il presidente venezuelano Nicolás Maduro è comparso lunedì davanti a un giudice federale a New York insieme alla moglie e si è dichiarato non colpevole: “Sono innocente. Non sono colpevole. Sono un uomo perbene, il presidente del mio Paese”.
- Dopo gli attacchi, domenica il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto ai giornalisti che gli Stati Uniti avrebbero temporaneamente “governato” il Venezuela. Nel frattempo, la neo-presidente Delcy Rodríguez ha dichiarato lunedì scorso che il Venezuela cerca cooperazione, aggiungendo: “Invitiamo il governo degli Stati Uniti a lavorare con noi su un programma di cooperazione mirato allo sviluppo comune nel quadro del diritto internazionale”.
- Il dollaro statunitense ha registrato un leggero rimbalzo martedì dopo essere stato messo sotto pressione lunedì in seguito alla pubblicazione dei dati deboli dell’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri (PMI). L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 98,40, dopo essere sceso a 98,16 all’inizio della sessione asiatica.
- L’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri è rimasto in territorio calante a 47,9 a dicembre, al di sotto delle aspettative di 48,3 e in calo rispetto a 48,2 di novembre. L’indice dei prezzi pagati è rimasto stabile a 58,5, al di sotto delle previsioni di 59. L’indice sull’occupazione è salito a 44,9 da 44,0, mentre l’indice dei nuovi ordini si è contratto per il quarto mese consecutivo a dicembre dopo un mese di crescita, salendo a 47,7 da 47,4.
- Il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha detto lunedì che la sua “ipotesi” è che la politica monetaria sia ormai prossima alla neutralità, aggiungendo che si aspetta che l’economia americana rimanga resiliente. Kashkari ha anche osservato che esiste il rischio di un aumento del tasso di disoccupazione, citando l’inflazione in corso come una delle principali preoccupazioni.
Analisi tecnica: il rialzo delle medie mobili mantiene un orientamento rialzista
Da un punto di vista tecnico, il grafico giornaliero riflette un setup ampiamente costruttivo. La SMA (media mobile semplice) a 21 giorni rimane al di sopra della SMA a 50 giorni, con entrambi gli indicatori che tendono al rialzo e i prezzi che rimangono ampiamente al di sopra di essa.
D’altro canto, la SMA a 21 giorni in rialzo vicino a 4.348,80$ fornisce il primo livello di supporto dinamico prima del livello psicologico di 4.300$. Un calo più profondo potrebbe vedere gli acquirenti difendere la SMA a 50 giorni intorno a 4.200,92$, continuando a sostenere un trend rialzista più ampio.
D’altro canto, la zona 4.450$-4.470$ limita il rialzo immediato. Una rottura prolungata al di sopra di questa barriera esporrebbe il massimo storico vicino a 4.549 dollari, con spazio per un’ulteriore estensione al rialzo se lo slancio rialzista dovesse accelerare.
Gli indicatori di momentum si stanno stabilizzando. La media mobile convergenza divergenza (MACD) rimane al di sotto della linea di segnale e al di sotto del segno zero, ma l’istogramma negativo si sta contraendo, indicando un allentamento della pressione ribassista. Nel frattempo, il Relative Strength Index (RSI) è intorno a 64, riflettendo uno slancio positivo senza ancora alcun segno di condizioni di ipercomprato.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
