Martedì l’euro (EUR) rimane stabile rispetto al franco svizzero (CHF), mentre i trader digeriscono una lunga serie di dati economici dall’Eurozona. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/CHF viene scambiata intorno a 0,9289, ponendo fine a una serie di perdite durata due giorni.
L’indice HCOB Composite Purchasing Managers (PMI) è sceso leggermente a 51,5 a dicembre rispetto a 51,9 del mese precedente, indicando che l’attività del settore privato ha continuato ad espandersi, anche se a un ritmo più lento. Anche il PMI dei servizi è sceso da 52,6 a 52,4.
I dati provenienti dalla Germania hanno contribuito a creare un quadro contrastante. A dicembre l’indice PMI composito dell’HCOB è sceso da 51,5 a 51,3. Al contrario, il PMI dei servizi nella più grande economia del blocco è salito a 52,7 da 52,6, mantenendo l’attività dei servizi in territorio di espansione.
Il settore dei servizi spagnolo ha mostrato un maggiore dinamismo alla fine dell’anno. L’HCOB Services PMI è aumentato da 55,6 a 57,1 a dicembre.
Altrove, l’attività dei servizi ha perso slancio in Italia, con l’indice HCOB Services Purchasing Managers’ Index sceso a 51,5 da 55. In Francia, le condizioni commerciali sono rimaste fragili. Il PMI composito dell’HCOB è sceso da 50,1 a 50,0, mentre il PMI dei servizi è sceso da 50,2 a 50,1.
Gli operatori stanno ora guardando i dati sull’inflazione tedesca previsti nel corso della giornata, seguiti dai dati preliminari sull’inflazione della zona euro mercoledì, che potrebbero fornire nuove informazioni sulle dinamiche dell’inflazione in tutto il blocco e aiutare a modellare le aspettative per la posizione di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE).
Gli economisti ritengono che la pressione inflazionistica rimarrà sostanzialmente stabile. Secondo i dati preliminari, l’IPCA core della zona euro aumenterà del 2,4% su base annua a dicembre, invariato rispetto alla lettura precedente, mentre l’inflazione complessiva IAPC dovrebbe scendere leggermente dal 2,1% al 2,0%.
Da parte svizzera, i dati nazionali hanno dipinto un quadro più debole dell’attività economica. A dicembre l’indice dei direttori degli acquisti SVME è sceso bruscamente da 49,7 a 45,8, spingendosi sempre più in territorio di contrazione e sottolineando la persistente debolezza del settore manifatturiero svizzero.
Gli investitori rivolgeranno la loro attenzione anche ai dati sull’inflazione svizzera attesi giovedì. Gli economisti prevedono che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) scenderà dello 0,1% a dicembre rispetto al mese precedente, dopo essere sceso dello 0,2% in precedenza, mentre l’inflazione annua dovrebbe aumentare leggermente allo 0,1% dallo 0,0%.
Qualsiasi sorpresa negativa potrebbe aumentare le preoccupazioni per un’inflazione persistentemente bassa e aumentare la pressione sulla Banca nazionale svizzera (BNS) affinché prenda in considerazione un ritorno a tassi di interesse negativi.
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è superiore all’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
