L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, è in calo dopo aver registrato lievi guadagni nella sessione precedente, oscillando intorno a 98,50 durante le ore di negoziazione asiatiche di mercoledì. I trader attendono con ansia i prossimi dati economici statunitensi che potrebbero influenzare le aspettative per la politica della Federal Reserve (Fed).
I dati ADP sull’occupazione statunitense e l’ISM Services Purchasing Managers’ Index (PMI) per dicembre saranno monitorati nel corso della giornata. L’attenzione si concentrerà sui dati sui salari non agricoli statunitensi (NFP), in uscita venerdì, che dovrebbero mostrare un aumento di posti di lavoro di 55.000 a dicembre, rispetto ai 64.000 di novembre.
Il biglietto verde, rifugio sicuro, è caduto di pochi centimetri poiché finora i trader hanno ampiamente ignorato le crescenti tensioni geopolitiche in tutto il mondo in seguito all’intervento degli Stati Uniti in Venezuela e alla cattura del presidente Nicolas Maduro.
Il dollaro USA si trova ad affrontare sfide a causa delle crescenti divisioni all’interno della Fed, e l’imminente elezione del presidente americano Donald Trump come prossimo presidente della Fed ha ulteriormente offuscato le prospettive della politica monetaria statunitense. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i futures sui fondi Fed continuano a scontare una probabilità dell’82,8% circa che la Federal Reserve lascerà invariati i tassi di interesse nella riunione del 27-28 gennaio.
Il governatore della Fed Stephen Miran ha dichiarato martedì che la banca centrale americana dovrebbe tagliare drasticamente i tassi di interesse quest’anno per mantenere lo slancio economico, mentre il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha avvertito che il tasso di disoccupazione potrebbe aumentare “in modo esplosivo”.
Nel frattempo, il presidente della Fed di Richmond Tom Barkin, che quest’anno non è stato un elettore nel comitato dei tassi di interesse, ha affermato che i movimenti dei tassi di interesse devono essere “adattati ai dati in arrivo” perché sia gli obiettivi di occupazione che quelli di inflazione sono a rischio, secondo Reuters.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
