Il quadro preliminare dell’HICP per l’Eurozona
Eurostat rilascerà i dati preliminari dell’indice dei prezzi al consumo armonizzati dell’Eurozona (HICP) per dicembre più tardi mercoledì alle 10:00 GMT.
Si prevede che l’inflazione IAPC dell’Eurozona scenderà al 2,0% su base annua a dicembre dal 2,1% di novembre. Nel frattempo, l’inflazione core annua dovrebbe rimanere stabile al 2,4% nel mese in esame.
A novembre l’inflazione mensile dell’Eurozona e l’inflazione core sono state rispettivamente del -0,3% e del -0,5%.
Che impatto potrebbe avere l’IPCA preliminare dell’Eurozona sul cambio EUR/USD?
La coppia EUR/USD potrebbe guadagnare terreno se i dati HICP dell’Eurozona dovessero rivelarsi più forti del previsto. Si prevede che sia l’inflazione che l’inflazione core saranno superiori all’obiettivo della Banca Centrale Europea (BCE) del 2,0% su base annua. Tuttavia, la coppia rimane sottotono dopo la pubblicazione delle vendite al dettaglio tedesche, che sono aumentate dell’1,1% su base annua a novembre, dopo un aumento dello 0,9% a ottobre. Le vendite mensili al dettaglio sono scese dello 0,6% a novembre, rispetto al calo dello 0,3% di ottobre e alle aspettative del mercato per un aumento dello 0,2%.
Anche la coppia EUR/USD sta perdendo valore mentre il dollaro statunitense (USD) si riprende e guadagna ulteriore terreno in vista dei prossimi dati economici statunitensi che potrebbero influenzare le aspettative per la politica della Federal Reserve (Fed). I dati ADP sull’occupazione statunitense e l’ISM Services Purchasing Managers’ Index (PMI) per dicembre saranno monitorati nel corso della giornata.
Tecnicamente, la coppia EUR/USD sta estendendo le sue perdite e al momento della stesura di questo articolo viene scambiata intorno a 1,1680. L’analisi tecnica del grafico giornaliero indica la possibilità di un trend ribassista; Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni a 43,22 conferma lo slancio indebolente.
La coppia EUR/USD si sta muovendo al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni a 1,1682. Una chiusura al di sotto della media a medio termine metterebbe pressione al ribasso sulla coppia per testare il minimo mensile di 1,1589 fissato il 1° dicembre. Un rimbalzo sopra l’EMA a 50 giorni manterrebbe lo slancio dei prezzi a medio termine e aiuterebbe la coppia a raggiungere l’EMA a nove giorni a 1,1720, seguita dal massimo di tre mesi a 1,1808 registrato il 24 dicembre.
Domande frequenti sull’inflazione
L’inflazione misura l’aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L’inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e su base annua (YoY). L’inflazione core esclude voci più volatili come cibo e carburante, che possono fluttuare in base a fattori geopolitici e stagionali. L’inflazione core è il numero su cui si concentrano gli economisti e il livello preso di mira dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l’inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione del prezzo di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale mese su mese (MoM) e anno su anno (YoY). L’IPC core è il valore preso di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l’IPC core supera il 2%, di solito porta a tassi di interesse più elevati e viceversa se scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un’inflazione più elevata di solito porta a una valuta più forte. È vero il contrario quando l’inflazione scende.
Anche se può sembrare controintuitivo, l’elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa, portando a una minore inflazione. Questo perché la banca centrale in genere aumenta i tassi di interesse per combattere l’inflazione più elevata, portando a maggiori afflussi di capitale globale da parte degli investitori che cercano un luogo redditizio per parcheggiare i propri soldi.
L’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano durante i periodi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro come rifugio sicuro durante i periodi di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati hanno un impatto negativo sull’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di investire il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse e rende il metallo brillante un’alternativa di investimento più redditizia.
