Lo yen giapponese si indebolisce contro l’USD poiché i dati sui salari sollevano dubbi sulla politica della BoJ

Lo yen giapponese (JPY) rimane sulla difensiva contro la sua controparte americana per il terzo giorno consecutivo dopo che i dati pubblicati giovedì hanno mostrato che i salari reali del Giappone sono diminuiti al ritmo più rapido da gennaio dello scorso anno a novembre. Ciò aumenta l’incertezza sulla probabile tempistica del prossimo rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ) e sta avendo un impatto negativo sullo JPY. Il dollaro statunitense (USD), d’altro canto, sta mantenendo i suoi guadagni settimanali e si sta rivelando un altro fattore a sostegno della coppia USD/JPY.

Tuttavia, la crescente accettazione del fatto che la BoJ manterrà il suo percorso di normalizzazione della politica e i timori di un intervento potrebbero dissuadere gli orsi dello JPY dal piazzare scommesse aggressive. Inoltre, le crescenti tensioni geopolitiche stanno frenando la propensione degli investitori per gli asset più rischiosi e probabilmente contribuiranno a limitare le perdite nel bene rifugio JPY. Inoltre, le aspettative accomodanti della Federal Reserve americana (Fed) potrebbero tenere sotto controllo l’USD e favorire il rendimento inferiore dello JPY, il che dovrebbe limitare il potenziale di rialzo per la coppia USD/JPY.

Lo yen giapponese rimane sulla difensiva poiché la debole crescita dei salari aumenta i dubbi su un rialzo dei tassi di interesse della BOJ

• Un rapporto governativo pubblicato questo giovedì ha mostrato che i salari nominali medi, o i guadagni totali in contanti, in Giappone sono aumentati dello 0,5% a novembre rispetto a un anno prima, segnando l’aumento più lento da dicembre 2021. Ulteriori dettagli hanno mostrato che i salari reali adeguati all’inflazione sono diminuiti per l’undicesimo mese consecutivo nel mese in esame, diminuendo del 2,8%.
• I dati suggeriscono che la tendenza di fondo dell’inflazione che supera la crescita dei salari non è cambiata, ponendo una sfida alla Banca del Giappone, che ha segnalato che avrebbe aumentato ulteriormente i tassi di interesse se gli sviluppi economici e dei prezzi si fossero mossi in linea con le previsioni. Infatti, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha dichiarato questa settimana che salari e prezzi probabilmente aumenteranno insieme.
• Tuttavia, gli operatori di mercato sembrano convinti che la BoJ continuerà a inasprire la politica monetaria. Ciò rappresenta una differenza significativa rispetto alle crescenti scommesse secondo cui la Federal Reserve taglierà nuovamente i costi di finanziamento a marzo e effettuerà un altro taglio dei tassi entro la fine dell’anno, il che potrebbe continuare a favorire lo yen giapponese a basso rendimento.
• Nel frattempo, i dati economici contrastanti degli Stati Uniti di mercoledì hanno fatto ben poco per smorzare le aspettative accomodanti della Fed, che a loro volta potrebbero frenare il trend rialzista del dollaro USA durato due giorni e limitare la coppia USD/JPY. L’Institute for Supply Management ha riferito che l’indice dei responsabili degli acquisti non manifatturieri è salito a 54,4 a dicembre rispetto a 52,6 del mese precedente.
• Tuttavia, un’inaspettata ripresa dell’attività nel settore dei servizi statunitense è stata controbilanciata da poco impressionanti dati sull’occupazione negli Stati Uniti. Infatti, l’Automatic Computing Research Institute (ADP) ha riferito che l’occupazione nel settore privato è aumentata di 41.000 unità a dicembre. Questa lettura ha seguito il calo di 29.000 di novembre (rivisto da -32.000) ed è stata leggermente inferiore alle 47.000 previste.
• Separatamente, il Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) ha mostrato che il numero di posti di lavoro vacanti nell’ultimo giorno lavorativo di novembre era pari a 7,146 milioni. Ciò fa seguito ai 7,449 milioni di posti di lavoro vacanti di ottobre (rivisto da 7,67 milioni) ed è inferiore alle aspettative del mercato di 7,6 milioni, suggerendo che la domanda di lavoratori continua a indebolirsi.
• Tuttavia, i trader sembrano riluttanti a piazzare scommesse aggressive ribassiste sull’USD, preferendo attendere il rilascio del rapporto sui salari non agricoli statunitensi (NFP) di venerdì. I dati cruciali sull’occupazione fornirebbero ulteriori indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi da parte della Fed, che a sua volta influenzerà la dinamica dei prezzi dell’USD e fornirà uno slancio significativo alla coppia USD/JPY.

I rialzisti dell’USD/JPY hanno il sopravvento finché il prezzo rimane al di sopra del supporto di confluenza 156,35-156,25

La media mobile semplice (SMA) a 100 periodi sul grafico a 4 ore è in leggero aumento, evidenziando una costante tendenza rialzista, con la coppia USD/JPY che rimane al di sopra di essa. La SMA a 100 periodi è attualmente a 156,22, fornendo un supporto quasi dinamico. Nella media mobile convergenza divergenza (MACD), un crossover rialzista si verifica quando la linea MACD sale sopra la linea del segnale vicino ai livelli dello zero, mentre un istogramma leggermente positivo indica un miglioramento dello slancio. Il Relative Strength Index (RSI) è a 58, sopra la linea mediana di 50, rafforzando un tono leggermente rialzista.

La linea di tendenza ascendente a 155,30 sostiene l’avanzamento, con supporto a 156,36. Rimanere al di sopra di questa base mantiene il controllo degli acquirenti e l’orientamento rialzista rimane. Se la coppia USD/JPY dovesse rimanere al di sopra sia della linea di tendenza che della SMA crescente a 100 periodi, il percorso di minore resistenza sarà verso l’alto; Una chiusura al di sotto della linea di tendenza indebolirebbe lo slancio e segnalerebbe una fase di consolidamento.

(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI)