Giovedì l’euro (EUR) è cambiato poco rispetto al franco svizzero (CHF), mentre i mercati digeriscono i nuovi dati economici provenienti dalla Svizzera e dall’Eurozona. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/CHF viene scambiata intorno a 0,9313, ponendo fine a una serie di vittorie consecutive durata due giorni.
I dati diffusi dall’Ufficio federale di statistica svizzero hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) si è stabilizzato a dicembre, aumentando dello 0,0% su base mensile dopo essere sceso dello 0,2% a novembre, battendo le aspettative del mercato di un calo dello 0,1%. Su base annua, l’indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,1% a dicembre, in linea con le previsioni, dopo essere rimasto fermo allo 0,0% a novembre.
Questi numeri hanno rafforzato le aspettative che la Banca nazionale svizzera (BNS) manterrà i tassi di interesse invariati nei prossimi mesi, consentendole di mantenere un atteggiamento cauto e allentando al tempo stesso i timori del mercato su un possibile ritorno a tassi di interesse negativi.
In occasione della riunione di politica monetaria dell’11 dicembre, la Banca nazionale svizzera ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento allo 0%. I verbali della riunione pubblicati all’inizio della giornata hanno mostrato che i politici non vedono l’urgente necessità di adeguare le loro politiche in questa fase. “Il Consiglio di amministrazione ha stabilito che al momento non vi è alcuna necessità di un’azione di politica monetaria”, ha affermato la BNS. “In questo momento non sarebbe opportuno né un inasprimento né un ulteriore allentamento della politica monetaria”.
Nell’Eurozona, l’indice del clima imprenditoriale della Commissione Europea è migliorato da -0,66 a -0,56 a dicembre, indicando una leggera stabilizzazione delle condizioni commerciali. La fiducia dei consumatori è salita da -14,6 a -13,1, mentre l’indicatore del sentiment economico è sceso da 97,1 a 96,7.
Per quanto riguarda l’inflazione, l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) della zona euro è aumentato dello 0,5% su base mensile, accelerando rispetto allo 0,1% precedente e battendo le aspettative del mercato dello 0,2%. Su base annua, i prezzi alla produzione sono scesi dell’1,7%, segnando il quarto mese consecutivo di calo su base annua. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione della zona euro è sceso dal 6,4% al 6,3% a novembre.
Il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha dichiarato giovedì che l’attuale livello dei tassi di interesse è “appropriato”, aggiungendo che l’inflazione ha ormai raggiunto l’obiettivo, anche se l’incertezza rimane molto elevata.
Guardando al futuro, venerdì la Svizzera pubblicherà il suo ultimo tasso di disoccupazione. Nell’Eurozona, i mercati monitoreranno le vendite al dettaglio oltre ai dati sulla produzione industriale tedesca e sulla bilancia commerciale.
Domande frequenti sulla BNS
La Banca nazionale svizzera (BNS) è la banca centrale del Paese. In quanto banca centrale indipendente, il suo mandato è garantire la stabilità dei prezzi nel medio e lungo termine. Per garantire la stabilità dei prezzi la Banca nazionale si impegna a mantenere condizioni monetarie adeguate, determinate dai tassi di interesse e di cambio. Per la BNS la stabilità dei prezzi significa un aumento annuo dell’indice nazionale dei prezzi al consumo (IPC) inferiore al 2%.
Il Consiglio di amministrazione della Banca nazionale svizzera (BNS) decide il livello adeguato del tasso di interesse di riferimento in conformità con il suo obiettivo di stabilità dei prezzi. Se l’inflazione è superiore all’obiettivo o si prevede che lo sarà nel prossimo futuro, la Banca tenterà di contenere eccessivi aumenti dei prezzi aumentando il tasso di interesse di riferimento. Tassi di interesse più elevati hanno generalmente un impatto positivo sul franco svizzero (CHF) poiché portano a rendimenti più elevati e rendono il paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il CHF.
SÌ. La Banca nazionale svizzera (BNS) interviene regolarmente sul mercato dei cambi per evitare che il franco svizzero (CHF) guadagni troppo valore rispetto alle altre valute. Un CHF forte danneggia la competitività del forte settore delle esportazioni del paese. Tra il 2011 e il 2015, la BNS ha introdotto un ancoraggio all’euro per limitare l’aumento del franco svizzero rispetto all’euro. La banca interviene sul mercato con le sue elevate riserve valutarie, solitamente acquistando valute estere come il dollaro USA o l’euro. Nelle fasi di elevata inflazione, soprattutto nel settore energetico, la BNS rinuncia ad intervenire sul mercato perché un CHF forte rende le importazioni di energia più economiche e quindi ammortizza lo shock dei prezzi per le famiglie e le aziende svizzere.
La BNS si riunisce una volta ogni trimestre (a marzo, giugno, settembre e dicembre) per valutare la politica monetaria. Ognuna di queste valutazioni porta ad una decisione di politica monetaria e alla pubblicazione di una previsione di inflazione a medio termine.
