Si prevede che i dati sull’occupazione di dicembre mostreranno un leggero calo dell’occupazione canadese e un aumento della disoccupazione al 6,7%, rafforzando l’idea che il mercato del lavoro si sta gradualmente allentando e limitando le ragioni per una stretta monetaria a breve termine da parte della Banca del Canada, osserva Francesco Pesole, analista FX presso ING.
Le aspettative di aumento dei tassi di interesse da parte della BoC per il 2026 sono considerate premature
“Il Canada pubblica oggi i dati sull’occupazione di dicembre contemporaneamente agli Stati Uniti. Qui il consenso è meno ottimista: -2.000 per gli occupati e un’accelerazione dal 6,5% al 6,7% nella disoccupazione. Questi numeri sulla disoccupazione sono ancora ben al di sotto del picco del 7,1% nel settembre 2025, anche se la Banca del Canada inizierebbe a preoccuparsi se ci avvicinassimo nuovamente alla soglia del 7,0%. “
“A nostro avviso, sembra prematuro che il mercato prezzi un rialzo dei tassi alla fine del 2026. L’inflazione non mostra segnali preoccupanti, il mercato del lavoro potrebbe allentarsi ulteriormente e l’imminente rinegoziazione dell’USMCA potrebbe smorzare nuovamente il sentiment dei consumatori e delle imprese. Non ci aspettiamo più un altro taglio dei tassi, ma prevediamo che il prossimo rialzo dei tassi dovrà aspettare almeno fino al 2027.”
“Il dollaro canadese ha sottoperformato le altre valute del G10 questa settimana, con la prospettiva di un aumento dell’offerta di petrolio greggio venezuelano che solleva alcune preoccupazioni sulle esportazioni di petrolio canadesi. Lo spread WTI-WCS si è ampliato fino a 15 dollari negli ultimi giorni, il più ampio in un anno giustificato nel contesto attuale.
