Venerdì i prezzi dell’oro sono in aumento e si prevede che finiranno con guadagni settimanali di quasi il 4% poiché il rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti è stato contrastante e l’economia ha aggiunto meno posti di lavoro del previsto. Eppure il tasso di disoccupazione è sceso e gli investitori continuano a scommettere che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse quest’anno. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.507 dollari, in rialzo dello 0,65%.
I prezzi dell’oro si stanno riprendendo poiché i salari più deboli mantengono vive le scommesse restrittive della Fed
I dati economici statunitensi hanno pesato sulle aspettative degli investitori di tassi di interesse più bassi a breve termine. Ma per l’intero anno, gli operatori sembrano fiduciosi che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 50 punti base.
Osservando più da vicino i dati, le buste paga non agricole di dicembre non hanno rispettato le stime e i numeri di novembre. Tuttavia, il tasso di disoccupazione è diminuito, mentre la retribuzione oraria media è stata quella prevista.
I dati immobiliari hanno mostrato un continuo rallentamento poiché i permessi di costruzione e i nuovi progetti immobiliari sono diminuiti in ottobre rispetto ai dati di novembre. Nel frattempo, il rapporto preliminare sulla fiducia dei consumatori pubblicato dall’Università del Michigan a gennaio ha registrato risultati migliori del previsto, anche se le famiglie statunitensi hanno mostrato preoccupazioni sull’inflazione nel medio termine.
Dopo la pubblicazione dei dati, il metallo giallo è sceso verso i 4.450 dollari prima di superare la soglia dei 4.500 dollari e toccare un massimo intraday di 4.517 dollari, appena sotto il massimo record di 4.549 dollari. Il biglietto verde ha ridotto alcuni dei guadagni precedenti prima di risalire, come mostra l’indice del dollaro statunitense (DXY).
Il DXY, che misura la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, è salito dello 0,33% a 99,16.
I trader dell’oro attendono i dati economici statunitensi della prossima settimana, guidati dai numeri sull’inflazione, dalle vendite al dettaglio, dai sondaggi sull’indice manifatturiero regionale, dalle richieste di sussidio di disoccupazione e dai discorsi dei funzionari della Fed.
Riepilogo quotidiano dei Market Movers: l’oro si riprende mentre i rendimenti statunitensi ristagnano
- I prezzi dell’oro stanno aumentando mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro USA rimangono invariati, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni al 4,171%.
- Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha mostrato che l’economia statunitense ha aggiunto 50.000 posti di lavoro a dicembre, inferiore alle previsioni di 60.000 e moderando un aumento precedentemente rivisto di 56.000. Nonostante un ritmo di assunzioni più debole, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4% dal 4,6% di dicembre, al di sotto delle aspettative del 4,5%, smorzando le preoccupazioni su un deterioramento del mercato del lavoro.
- I dati sull’edilizia abitativa hanno mostrato che i permessi di costruire sono diminuiti dello 0,2% in ottobre, scendendo a 1.412 milioni da 1.415 milioni. Anche i nuovi progetti di costruzione sono diminuiti, con quelli di proprietà privata in calo del 4,6% su base mensile a 1.246 milioni, rispetto a 1.306 milioni di settembre.
- La lettura preliminare della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan per gennaio ha sorpreso positivamente, salendo a 54 dalla lettura precedente di 52,9 di novembre, battendo le previsioni di 53,5. Le aspettative di inflazione a un anno sono rimaste stabili al 4,2%, mentre le aspettative di inflazione a cinque anni sono salite al 3,4% dal 3,2%.
- Secondo i dati pubblicati negli Stati Uniti, il PIL della Fed Now di Atlanta per il quarto trimestre del 2025 è pari al 5,1%, in calo dello 0,3% rispetto al giorno precedente.
- In questo contesto, secondo i dati della Federal Reserve statunitense, gli investitori hanno scontato un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve di 56 punti base nel 2026. Terminale del mercato principale Dati.
Analisi tecnica: il prezzo dell’oro sale sopra i 4.500 dollari, raggiungendo livelli record
Il trend dell’oro rimane rialzista, con gli acquirenti che sperano di chiudere la sessione di venerdì sopra i 4.500 dollari. Il Relative Strength Index (RSI) è vicino a superare il massimo dell’ultimo ciclo, indicando che gli acquirenti stanno guadagnando slancio, aprendo la porta a prezzi più alti. Se la coppia XAU/USD supera il massimo record di 4.549 dollari, il percorso verso i 4.600 dollari sarà chiaro.
D’altra parte, se la coppia XAU/USD chiudesse la sessione sotto i 4.500 dollari, i venditori potrebbero spingere i prezzi verso il minimo giornaliero di 4.450 dollari mentre tengono d’occhio il livello di 4.400 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
