Il prezzo dell’oro (XAU/USD) sale a quasi 4.600 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso continua il suo rally dopo essersi ritirato dal nuovo massimo record di 4.630 dollari nella sessione precedente, in un contesto di incertezza e rischi geopolitici. I dati sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense per dicembre saranno al centro dell’attenzione più tardi martedì.
Il presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell ha dichiarato domenica di essere sotto indagine penale, innescando una crisi di indipendenza e una fuga verso la sicurezza nei mercati globali. Powell ha affermato che il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha emesso mandati di comparizione alla banca centrale e minacciato accuse penali relative alla sua testimonianza davanti al Comitato bancario del Senato nel giugno 2025 in merito a una ristrutturazione da 2,5 miliardi di dollari del quartier generale della Fed a Washington, DC. Powell ha definito le minacce un “pretesto” per fare pressione sulla Fed affinché tagli i tassi di interesse.
Inoltre, le tensioni tra Iran e Stati Uniti potrebbero dare una spinta ai tradizionali beni rifugio come l’oro. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato conseguenze se le autorità iraniane avessero preso di mira i civili, mentre Teheran ha messo in guardia gli Stati Uniti e Israele da qualsiasi intervento. Lunedì Trump ha annunciato che qualsiasi paese che fa affari con l’Iran dovrà affrontare una tariffa del 25% su tutti gli affari condotti con gli Stati Uniti.
Gli operatori si stanno preparando per i dati sull’inflazione CPI statunitense di martedì. Si prevede che l’indice dei prezzi al consumo complessivo e quello core aumenteranno del 2,7% su base annua a dicembre. Eventuali segnali di maggiore inflazione negli Stati Uniti potrebbero stimolare il dollaro statunitense (USD) e pesare sui prezzi delle materie prime denominati in dollari nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
